【摘要】： 金融衍生產(chǎn)品是在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上衍生出來的金融工具,具有比標(biāo)的資產(chǎn)更高的期望收益和風(fēng)險,但投資者往往更關(guān)注其收益性而無視它極大的風(fēng)險,而不能客觀地判斷它的價值。同時,金融衍生產(chǎn)品作為融資工具、投資工具、避險工具等,豐富了金融產(chǎn)品的種類。故需要全面認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品,客觀判斷其價值。本文選擇了一種金融衍生品種——Lookback Spread期權(quán)(貪心期權(quán))進(jìn)行定價研究,它的收益較一般回望期權(quán)更大,波動性也更大,更具有代表性。 本文首先選取了國際資本市場中的七種有代表性的股票價格指數(shù),并分別分析了這七種股票價格指數(shù)極差收益的基本統(tǒng)計(jì)特征;接著,以最小二乘原理擬合不同期限下的股票價格指數(shù)極差收益的經(jīng)驗(yàn)分布,確定了不同期限下的股票價格指數(shù)極差收益均服從非中心F分布,并得到具體的參數(shù)。然后,在得到股指極差收益經(jīng)驗(yàn)分布的基礎(chǔ)上,參考了B-S期權(quán)定價模型的原理,選用風(fēng)險中性定價方法建立了Lookback Spread股票價格指數(shù)期權(quán)的定價模型,并對模型中的參數(shù)進(jìn)行說明。最后,推導(dǎo)出了Lookback Spread股指期權(quán)的B-S期權(quán)定價公式,對模型中的波動率σ和無風(fēng)險利率r_f兩個重要參數(shù)進(jìn)行詳細(xì)說明。并以上證綜指為例,分別計(jì)算了在經(jīng)典的B-S模型和經(jīng)驗(yàn)分布定價模型下的Lookback Spread股指期權(quán)的價格,分析其異同點(diǎn),并簡要分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.91

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 邊緒奎;金融期權(quán)的基本特征及主要功能初探[J];鞍山師范學(xué)院學(xué)報;2002年02期

2 馮德育;;分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動條件下回望期權(quán)的定價研究[J];北方工業(yè)大學(xué)學(xué)報;2009年01期

3 曹志廣;王安興;楊軍敏;;股票收益率非正態(tài)性的蒙特卡羅模擬檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2005年10期

4 趙桂芹,曾振宇;股票收益的非正態(tài)分布模型[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2002年10期

5 柳會珍,顧嵐;股票收益率分布的尾部行為研究[J];系統(tǒng)工程;2005年02期

6 袁國軍;杜雪樵;;跳-擴(kuò)散模型中回望期權(quán)的定價研究[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2006年10期

7 張艷秋;杜雪樵;;隨機(jī)利率下的回望期權(quán)的定價[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2007年04期

8 袁國軍;趙建中;;有交易成本的回望期權(quán)定價模型的數(shù)值解[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2008年11期

9 錢麗麗;柴俊;;支付交易費(fèi)的回望期權(quán)定價[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2008年02期

10 劉文娟;孫寧華;;百年期權(quán)定價[J];科技情報開發(fā)與經(jīng)濟(jì);2006年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 盧方元;中國股市收益率波動性研究[D];西南交通大學(xué);2005年

2 禹敏;股票市場收益分布、波動特征與風(fēng)險度量研究[D];湖南大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 周美英;基于厚尾分布的金融波動模型實(shí)證研究[D];山東科技大學(xué);2007年

2 郝維斌;證券收益率分布尾部比較分析[D];吉林大學(xué);2008年

3 崔紅偉;滬深300股指期權(quán)合約設(shè)計(jì)探討[D];電子科技大學(xué);2008年

4 孫江潔;幾種奇異期權(quán)定價問題的研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2009年

，

本文編號：2655046