【摘要】： 本論文圍繞信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)權(quán)益資本成本的影響展開(kāi)討論,從理論上剖析目前資本市場(chǎng)上信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象形成的原因,主要有三個(gè)方面:信息披露質(zhì)量、信息傳導(dǎo)機(jī)制和信息解讀能力。限于篇幅和作者的學(xué)識(shí),本文著重從信息披露質(zhì)量這一方面來(lái)分析信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)權(quán)益資本成本的影響方向和影響量。國(guó)外對(duì)這一課題的研究比較早,也相對(duì)比較成熟,有大量的實(shí)證研究和實(shí)驗(yàn)研究數(shù)據(jù)證明信息不對(duì)稱(chēng)與權(quán)益資本成本之間是正相關(guān)的。然而,國(guó)外的研究都是在比較成熟的資本市場(chǎng)背景下展開(kāi)的,與我國(guó)的國(guó)情有一定的差距,研究所得出的結(jié)論也并不都符合中國(guó)剛起步的資本市場(chǎng)。近幾年,國(guó)內(nèi)已有不少學(xué)者研究這一課題,從理論和實(shí)踐中分析信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)權(quán)益資本成本的影響,得出的結(jié)論不盡相同。 因此,本文以2008年12月31日前在深圳證券交易所中小板上市的A股非金融類(lèi)公司2007-2008年的情況作為樣本,探討在我國(guó)特殊的證券市場(chǎng)環(huán)境下,信息不對(duì)稱(chēng)程度的降低是否有助于降低上市公司的權(quán)益資本成本,并在多大程度上降低了權(quán)益資本成本,兩者之間是否顯著正相關(guān)?文中主要運(yùn)用了理論規(guī)范研究和實(shí)證分析兩種研究方法,從理論和實(shí)踐兩方面對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)與權(quán)益資本成本兩者的關(guān)系進(jìn)行探討。最終得出信息不對(duì)稱(chēng)與權(quán)益資本成本呈正相關(guān)的關(guān)系,但并不顯著。面對(duì)國(guó)內(nèi)目前發(fā)展時(shí)間尚短的資本市場(chǎng),這一課題的研究結(jié)論對(duì)提高我國(guó)上市公司自我信息披露的意識(shí)、市場(chǎng)透明度和股東價(jià)值有著重要的意義,一定程度上有助于完善我國(guó)的資本市場(chǎng)環(huán)境。 然而,本文的研究仍存在較大的局限。首先,僅僅選取了深交所中小板為分析樣本,對(duì)我國(guó)的主板市場(chǎng)并沒(méi)有進(jìn)行分析研究,致使樣本的局限較大,降低了結(jié)論的說(shuō)服力;其次,研究數(shù)據(jù)的搜集以及精準(zhǔn)性也存在很大的不足,這使得本文的回歸模型不夠精確。這是作者在以后的研究中應(yīng)該不斷學(xué)習(xí)和充足的。
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 王慶花;企業(yè)信息資本配置及信息戰(zhàn)略研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：2654117