發(fā)布時間：2020-05-04 11:06

【摘要】： 投資者保護(hù)基金是為保證投資者交易資金、證券等在一定范圍內(nèi)免受基金會員的證券經(jīng)紀(jì)商的破產(chǎn)而造成的損失所設(shè)立的一項保護(hù)基金。證券投資者保護(hù)基金是一種證券市場的風(fēng)險分配基金,是對投資者保護(hù)趨勢強(qiáng)化的結(jié)果。由于證券市場信息的高度不對稱性以及由此導(dǎo)致的各種挪用風(fēng)險的存在,投資者的利益始終受到挪用行為的威脅,這些使得證券投資者保護(hù)基金的設(shè)立勢在必行。其基本操作原理為:作為基金會員的證券公司,每年向基金支付一定年費(fèi),在證券公司陷入破產(chǎn)并存在挪用投資者交易結(jié)算資金、委托管理的資產(chǎn)或證券時,基金在規(guī)定的范圍內(nèi)賠償投資者所受到的損失,它是世界各國加強(qiáng)對投資者保護(hù)的結(jié)果。 證券投資者保護(hù)基金是一項重要的投資者保護(hù)制度,對證券市場的穩(wěn)定發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。由于各國和各地區(qū)證券市場發(fā)展的階段和監(jiān)管模式各不相同,證券投資者保護(hù)基金亦不相同。本文在分析了證券投資者保護(hù)基建立的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)以及中國建立投資者保護(hù)基金的背景后,主要設(shè)立了一個證券投資者保護(hù)基金比較研究框架,分別介紹了美國、歐盟、英國、德國、愛爾蘭、加拿大、澳大利亞、臺灣、香港等一些有代表性的國家和地區(qū)證券投資者保護(hù)基金的發(fā)展情況,接著分門別類地總結(jié)了世界證券投資者保護(hù)基金在組織、治理、籌資、賠償、投資管理等若干重要問題的經(jīng)驗?zāi)Ｊ?并揭示了蘊(yùn)含其中的一般規(guī)律以及發(fā)展趨勢。中國證券市場雖然是一個新興的市場,但在證券市場低迷的那幾年,出現(xiàn)了投資者紛紛從證券市場撤資和大量證券公司倒閉的現(xiàn)象。為了保護(hù)投資者利益,我國2005年6月30日發(fā)布了《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》,并在同年8月31日正式注冊成立了證券投資者保護(hù)基金公司,標(biāo)志著我國證券投資者保護(hù)基金制度步入起始階段。我國建立證券投資者保護(hù)基金意義十分重大,不僅可以消除政府對于經(jīng)營失敗的證券公司在事實上承擔(dān)的無限責(zé)任,而且為證券市場穩(wěn)定提供一個保障機(jī)制。但我國證券投資者保護(hù)基金各個方面還很不完善,需要借鑒世界各國成功經(jīng)驗和做法。因此,本文在第三章對我國證券投資者保護(hù)基金在意義、組織、治理、資金來源、賠償?shù)葐栴}上采取的經(jīng)驗?zāi)Ｊ竭M(jìn)行了探討,并對現(xiàn)在中國的投資者保護(hù)基金的運(yùn)行情況、法律法規(guī)以及特點進(jìn)行了闡述。接下來的第四章,主要是針對上一章對我國投資者保護(hù)基金運(yùn)行情況的分析,結(jié)合中國證券市場發(fā)展方向以及國際通行的做法,提出一些我國保護(hù)基金可能面臨的挑戰(zhàn),并對完善我國證券投資者保護(hù)基金提出一些有針對性的建議。 本文主要創(chuàng)新之點: 1、歸納出世界證券投資者保護(hù)基金在組織、治理、籌資、賠償、投資管理等若干重要問題上的經(jīng)驗?zāi)Ｊ健?2、總結(jié)了世界證券投資者保護(hù)基金在立法、組織、治理、資金來源、賠償、投資管理等若干重要問題上一般規(guī)律和發(fā)展趨勢。 3、提出了我國完善證券投資者保護(hù)基金在組織、治理、籌資、賠償、限制道德風(fēng)險等方面的若干重要問題和建議。 通過此次研究,較為全面地展示了國際上證券投資者保護(hù)基金的法律制度的主要類型,并且歸納、對比了它們的相同點與差異點,以期為該領(lǐng)域今后的研究發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。通過此次研究,條分縷析中國投資者保護(hù)基金的現(xiàn)行相關(guān)制度,結(jié)合證券市場的結(jié)構(gòu)特征,為該保護(hù)基金的完善與改進(jìn)提供依據(jù)。 借鑒國際經(jīng)驗,引進(jìn)國際成熟制度已被實踐證明為一項切實可行的便捷道路。中國證券投資者保護(hù)制度正在構(gòu)建與完善的過程中,雖然在《管理辦法》頒行以前,已有學(xué)者介紹過國外的做法,也有學(xué)者對中國的證券投資者保護(hù)基金制度提出設(shè)想和建議,但在該《管理辦法》頒布以后及中國證券投資者保護(hù)基金有限公司成立以后,針對該《管理辦法》具體規(guī)定及其他相關(guān)制度,結(jié)合該公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置及中國國情從比較法角度剖析比較利弊的研究文章還比較少,本論文試圖從這一角度彌補(bǔ)空缺。
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51

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