【摘要】： 我國資本市場的發(fā)展以及企業(yè)財務(wù)管理的需要促使西方估價方法和模型在國內(nèi)得到了廣泛的介紹和推廣。由于我國資本市場的特殊性，西方成熟模型在我國應(yīng)用尚存在諸多障礙，正是基于這個原因，作者選擇了這個題目作為研究課題，認(rèn)為在我國現(xiàn)階段不適合完全的拿來主義，而是應(yīng)該在我國實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，在估價思想的指引下，對模型加以改造和創(chuàng)新。 本文按照估價方法的分類，分三部分系統(tǒng)地研究了各種估價方法的應(yīng)用問題。在貼現(xiàn)法應(yīng)用問題研究中重點(diǎn)研究了股權(quán)資本成本定量問題，分析了資本資產(chǎn)定價模型基本假設(shè)條件與我國資本市場現(xiàn)狀的差距，對資本資產(chǎn)定價模型進(jìn)行了實(shí)證檢驗，提出了一種新的成本估算方法，并作出了實(shí)例；其次貼現(xiàn)法的原理分析了我國上市公司股權(quán)融資偏好的形成原因和后果。在相關(guān)估價法應(yīng)用問題研究中以市盈率法為主，對市盈率的影響因素作了實(shí)證研究，探討了市盈率法在IPO定價中存在的誤區(qū)，設(shè)計了應(yīng)用于IPO的多元市盈率—風(fēng)險調(diào)整模型，并作出了實(shí)例。在期權(quán)估價法應(yīng)用問題中主要研究了布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型在可轉(zhuǎn)換債券定價中的應(yīng)用，并作出了實(shí)例，以我國市場中已發(fā)行上市的可轉(zhuǎn)換債券為案例，分析了其期權(quán)價值的影響因素。在各部分實(shí)證研究中選取了深滬市場近年的數(shù)據(jù)，應(yīng)用統(tǒng)計分析軟件，以相關(guān)性分析和回歸分析為主，客觀地進(jìn)行了檢驗和證實(shí)，并從主觀上提出一些政策性建議。本文在西方估價模型的基礎(chǔ)上，，通過在我國市場中的實(shí)證研究，初步建立了股權(quán)資本成本估算模型和IPO定價模型。
【學(xué)位授予單位】：沈陽工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：F830.91

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 焦鵬;投資組合理論與應(yīng)用的實(shí)證研究[D];沈陽工業(yè)大學(xué);2004年

本文編號：2641548