【摘要】： 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的加快與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,資本市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的組成部分和重要推動(dòng)力量。股指期貨作為一種金融衍生產(chǎn)品,為完善我國(guó)金融市場(chǎng)提供了新思路。 股指期貨是一種管理風(fēng)險(xiǎn)的工具,但由于其保證金交易具有巨大的杠桿效應(yīng),如果使用不當(dāng),又會(huì)引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)。因此,必須進(jìn)一步建立健全我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度、監(jiān)管制度,切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。 本文以海外股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀為基礎(chǔ),介紹了國(guó)外股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度,并結(jié)合我國(guó)國(guó)情分析了我國(guó)當(dāng)前股指期貨市場(chǎng)存在的一些問(wèn)題以及對(duì)策建議。 本文的主要內(nèi)容包括：第一章緒論,詳細(xì)闡述了論文的研究背景及意義,介紹了本文分析框架,并進(jìn)一步回顧國(guó)內(nèi)外對(duì)于股指期貨問(wèn)題的各類研究成果,并指出本文的創(chuàng)新之處；第二章股指期貨發(fā)展概況,分別介紹了股指期貨的特點(diǎn)、功能以及全球股指期貨市場(chǎng)從誕生到繁榮的發(fā)展歷程,并在此基礎(chǔ)上對(duì)股指期貨市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)做了初步判斷；第三章股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度的國(guó)際比較與啟示,詳細(xì)的介紹了海外股指期貨市場(chǎng)中各類風(fēng)險(xiǎn)管理制度,如保證金制度、漲跌停制度、結(jié)算制度等,并分析了我國(guó)股指期貨可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),并初步出一定的建議。第四章我國(guó)股指期貨的發(fā)展及對(duì)資本市場(chǎng)的影響,介紹了當(dāng)前推出的滬深300股指期貨合約的特點(diǎn)并分析了該合約將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期影響；第五章滬深300股指期貨推出以來(lái)的期現(xiàn)市場(chǎng)狀況分析及建議,分析了滬深300股指期貨合約運(yùn)行一個(gè)月以來(lái)的期現(xiàn)市場(chǎng)表現(xiàn)；第六章我國(guó)股指期貨市場(chǎng)發(fā)展中存在的問(wèn)題及對(duì)策建議,總結(jié)了當(dāng)前股指期貨市場(chǎng)中的所需要完善的制度建設(shè)問(wèn)題,并得出及相關(guān)建議。
【圖文】：

25個(gè)交易日股指期貨成交量為495.5萬(wàn)手，除首日成交量為5.85萬(wàn)手，，其余24交易日成交量均在12萬(wàn)手以上，5月19日成交量最大，達(dá)到36.2萬(wàn)手，期間參與交人數(shù)從4月16日的5154人大幅增加至5月21日的13523人，如圖l、圖2所示。圖5一1:股才旨期貨市場(chǎng)每日成交量

第五章滬深300股指期貨推出以來(lái)期現(xiàn)市場(chǎng)狀況分析及建議(三)期現(xiàn)套利交易資金量分析股指期貨與現(xiàn)貨股指之間的價(jià)格相關(guān)性也可以從期現(xiàn)套利交易活動(dòng)的強(qiáng)弱角度進(jìn)行分析。套利交易傾向于在期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間尋找可以獲利的價(jià)差，其活動(dòng)的結(jié)果就是使期現(xiàn)價(jià)差趨向于縮小，從而強(qiáng)化期現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的相互影響。如圖5所示，在最主要的IF1005合約中，每日持倉(cāng)量?jī)H占成交量的3%至8%。每日持倉(cāng)量最多為10105張，約相當(dāng)于90.5億元，與滬深300指數(shù)現(xiàn)貨成分股超過(guò)1.5萬(wàn)億元的流通市值相比更加微乎其微，僅占0.6%。進(jìn)行期現(xiàn)套利交易需要進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的期貨持倉(cāng)，然而即使假設(shè)股指期貨IFI005合約上全部的持倉(cāng)都是以套利為目的，其套利活動(dòng)的力量仍顯不足。
【學(xué)位授予單位】：財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 張延鑫;科學(xué)發(fā)展觀視域下的中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題研究[D];吉林大學(xué);2011年

2 房磊;股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性實(shí)證分析[D];陜西師范大學(xué);2011年

本文編號(hào)：2640806