【摘要】： 我國證券市場作為經濟體制改革的重要工具和載體，已經成為我國社會主義市場經濟框架中一個不可或缺的組成部分。然而，由于我國的證券市場發(fā)展時間短、速度快，在各個層面上都存在一些較為突出的問題，嚴重制約了證券市場作用的發(fā)揮。特別是近年來我國證券市場投資回報偏低的問題困擾著許多投資者。本文通過從理論和具體投資實踐兩個方面剖析了我國證券市場風險和投資組合操作策略的問題，以期達到滿足投資者高收益、低風險要求的目的。 本論文首先講述我國證券市場的投資與風險問題。介紹證券投資的特點與原則，以及證券投資與投機的區(qū)別；從微觀和宏觀兩個方面具體分析證券投資的風險；在對證券投資風險分析的基礎上提出風險控制的方法和策略；探討證券投資對象的選擇問題，并分析投資我國股票市場交通板塊股票的優(yōu)勢。其次，為了更好的對交通板塊股票進行投資決策，從財務方面對交通運輸類上市公司進行分析。一方面，介紹交通運輸類上市公司的財務評價模型，并根據(jù)模型對交通運輸類上市公司的財務狀況進行分析評價。另一方面，，選取兩只交通板塊股票，從上市公司財務報表的角度對其進行分析，并給出投資建議。再次，通過對現(xiàn)有投資組合理論進行分析，指出常見傳統(tǒng)投資組合理論的缺陷。并為投資組合理論的創(chuàng)新研究作了鋪墊。然后，結合筆者參與的武漢證券公司投資組合課題研究，詳細講解投資組合操作的三個創(chuàng)新系統(tǒng)，包括股票價格定位系統(tǒng)、股票投資組合實時分析系統(tǒng)和股票投資組合杠桿調整系統(tǒng)。其中股票價格定位系統(tǒng)通過將上市公司業(yè)績、發(fā)展前景、經營規(guī)模、市場波動等參數(shù)帶入數(shù)學模型進行計算的結果，分析股票的內在價值與實際價值的偏差來確定投資對象，它的作用在于使投資者對投資對象的決策由定性決策轉變到定量決策上來；降低了投資決策的盲目性，提高了投資決策的科學性和準確性。在確定投資決策后，投資操作人員可以利用第二個系統(tǒng)——投資組合實時分析系統(tǒng)，來進行具體的投資組合操作，它使操作人員能夠根據(jù)系統(tǒng)計算分析的各參數(shù)數(shù)據(jù)對投資組合的好壞及未來的變化進 武漢理工大學碩士學位論文 行分析與預測。操作人員在進行投資組合操作的過程中，可以使用股票投資 組合杠桿調整系統(tǒng)及時根據(jù)整個大盤的波動確定合理的投資倉位;根據(jù)股票 能量分布實時調整投資品種，使總投資組合能量達到最佳效果。以上三個系 統(tǒng)均通過計算機軟件實現(xiàn)了自動化功能，進一步提高了投資組合操作的穩(wěn)定 性和準確性。最后，根據(jù)數(shù)學模型和投資組合操作的三個系統(tǒng)，進行了在交 通板塊投資組合的實證分析。該實證分析說明了兩個問題，其一是投資交通 板塊股票具有穩(wěn)定的、較高的投資收益;其二是投資組合的三個系統(tǒng)用于實 際操作是可靠和可行的。
【學位授予單位】：武漢理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2003
【分類號】：F832.5

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本文編號：2639878