【摘要】：在本論文中，首先介紹了我國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)(NPL)成因和巨大危害性，并著重分析了我國目前各種不良資產(chǎn)處置的優(yōu)缺點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，借鑒國際處置不良資產(chǎn)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，綜合闡述了我國采用資產(chǎn)證券化處置不良資產(chǎn)的重大意義，設(shè)計(jì)提出我國不良資產(chǎn)證券化的模式。 不良資產(chǎn)的定價(jià)問題是其證券化的一個難點(diǎn)。首先，本文在資產(chǎn)池的構(gòu)造中，針對不同類型的資產(chǎn)，采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方式，選擇對應(yīng)的評估方法，進(jìn)而測算其現(xiàn)金流。其次，提出采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，確定發(fā)行證券的風(fēng)險(xiǎn)收益貼現(xiàn)率。最后，根據(jù)現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)收益貼現(xiàn)率，研究發(fā)行證券的定價(jià)。同時本文也對不良資產(chǎn)證券化中特設(shè)機(jī)構(gòu)(SPV)的設(shè)立和信用增級設(shè)計(jì)提出了相應(yīng)的對策。 在本文的最后部分，根據(jù)本文提出的理論并結(jié)合我國實(shí)際，給出案例分析。
【圖文】：

圖2.2AMC接收不良資產(chǎn)情況比較資產(chǎn)接收后，AMC運(yùn)用多種方式和手段來處置不良資產(chǎn)，根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)管理委員會統(tǒng)計(jì)，截至2003年9月30日，四家AMC累計(jì)階段性處置不良資產(chǎn)154.68億元(不含政策性債轉(zhuǎn)股)，回收現(xiàn)金861.91億元，占階段性處置不良資產(chǎn)的20.75%;各家AMc不良資產(chǎn)處置情況詳見表2.3和圖2.3�！沧ⅰ募褻的管理人士此前曾預(yù)計(jì)，回收的現(xiàn)金占階段性處置不良資產(chǎn)的比例不會高于0%。如果繼續(xù)按照這種模式操作，，其結(jié)果必然是周期長、成本大、效果差。因此對不良資產(chǎn)的最優(yōu)處置方式加以深入研究己經(jīng)成為一個非常緊迫的現(xiàn)實(shí)課題。

浙江大學(xué)碩士學(xué)位論文國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化定價(jià)研究表2.3AMC不良資產(chǎn)處置情況表公公司司處置不良資產(chǎn)總額額回收現(xiàn)金金回收比例例華華融公司司1127.37億元元259.30億元元23.00%%%長長城公司司1402.32億元元142.07億元元10.13%%%東東方公司司636.92億元元146.96億元元23.07%%%信信達(dá)公司司988.07億元元313.58億元元31.74%%%
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：F832.33;F832.5

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