【摘要】： 充分有效的信息披露是保證資本市場有效運轉(zhuǎn)的基石,上市公司有效的信息披露制度是阻止證券欺詐行為出現(xiàn)的關(guān)鍵因素。上市公司的信息披露按照是否經(jīng)過管制,分為強制性信息披露和自愿性信息披露。自愿性信息披露是在強制性信息披露的基礎(chǔ)上,對公司的整體會計信息進行深化和補充,提高了公司信息質(zhì)量,有利于消除資本市場信息的不對稱和不完全,有利于實現(xiàn)資本市場的公平和效率,促進資本的有效配置。隨著證券市場的發(fā)展,自愿性信息披露正受到投資者、監(jiān)管部門、上市公司、債權(quán)人等多方越來越多的重視。 上市公司自愿性信息披露無論在會計理論研究和實證研究領(lǐng)域都是一個令人關(guān)注的重要研究課題。國外學者對其研究較多,而國內(nèi)學者對其研究相對較少,尤其是實證成果則更少。由于我國經(jīng)濟環(huán)境、證券市場發(fā)展狀況和政府監(jiān)管等因素的影響,我國上市公司的自愿性信息披露和資本結(jié)構(gòu)具有一定的中國特色,國內(nèi)學者對資本結(jié)構(gòu)與自愿性信息披露關(guān)系的研究也沒有足夠重視,研究成果也很少。國外關(guān)于資本結(jié)構(gòu)和自愿性披露的研究成果雖然比較多,但不能很好地適用于我國上市公司。 本文就是在上市公司自愿性信息披露日益受到重視的背景下,考慮了我國資本結(jié)構(gòu)與自愿性信息披露相關(guān)性研究的不足,從理論和實證兩方面重點研究我國上市公司資本結(jié)構(gòu)對自愿性信息披露的影響。 首先,本文介紹了自愿性信息披露理論,包括自愿性信息披露的概念、理論基礎(chǔ)、實踐動機,并在此基礎(chǔ)上根據(jù)Meek指數(shù)和botosan指數(shù),借鑒國內(nèi)外關(guān)于自愿性信息披露的研究成果,提出了選擇自愿性信息披露指標應(yīng)遵循的原則,成功構(gòu)建了包括戰(zhàn)略信息、財務(wù)信息、非財務(wù)信息三類36項指標的反映我國信息披露特點的自愿性信息披露衡量指標體系,用于評價上市公司的自愿性信息披露水平。同時,本文闡述了資本結(jié)構(gòu)的理論體系,分析了我國目前上市公司資本結(jié)構(gòu)及融資偏好狀況。相應(yīng)地,本文在對自愿性信息披露和資本結(jié)構(gòu)進行深入研究的基礎(chǔ)上,分析了上市公司資本結(jié)構(gòu)對自愿性信息披露的影響機理。 然后,本文按照嚴格的樣本控制條件選取滬市100家制造業(yè)上市公司的年報作為研究對象,盡可能客觀地計算出上市公司自愿性信息披露指數(shù),從反映資本結(jié)構(gòu)的短期財務(wù)杠桿、長期財務(wù)杠桿、總財務(wù)杠桿三個方面構(gòu)建模型,運用多元線性回歸的實證方法研究資本結(jié)構(gòu)對自愿性信息披露的影響。從實證分析得出結(jié)論:我國上市公司資本結(jié)構(gòu)中的短期財務(wù)杠桿及總短期財務(wù)杠桿對自愿性信息披露沒有明顯的正相關(guān)關(guān)系,對自愿性信息披露的影響也很弱;長期財務(wù)杠桿對自愿性信息披露沒有顯著影響。總體來說,中國證券市場的上市公司在進行自愿性信息披露時對資本結(jié)構(gòu)中的負債因素考慮很少,即債務(wù)資本對上市公司自愿性信息披露的影響作用很弱。 最后,本文在理論分析和實證研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國證券市場融資狀況、上市公司資本結(jié)構(gòu)等方面的特殊性,全方位、多角度地提出了提高我國上市公司自愿性信息披露水平的建議。從我國政府及證券監(jiān)管部門角度來說,要規(guī)范上市公司股權(quán)融資行為,優(yōu)化上市公司融資結(jié)構(gòu);推進公司債券市場化改革進程,增強公司債券的流動性。從上市公司角度而言,公司內(nèi)部主動加強自愿性信息披露,保持與債權(quán)人良好的關(guān)系;積極發(fā)展公司的債券市場。站在債權(quán)人立場,積極發(fā)揮債權(quán)人尤其是商業(yè)銀行的約束作用,強化債權(quán)主體對自愿性信息披露的督促和監(jiān)督作用;優(yōu)化短期債權(quán)和長期債權(quán)的結(jié)構(gòu)。
【圖文】：

圖4--1自愿性信息披露指數(shù)直方圖及正態(tài)分布曲線Figure4一1TheHistogramofVOluntaryDisclosureIndexandNormalDistributionCurve5O40卜alUuanb﨎l0Mean二0一239168

0t0000 01000 0.20000月000 0.4()0()0.5000VDI圖4--1自愿性信息披露指數(shù)直方圖及正態(tài)分布曲線Figure4一 1TheHistogramofVOluntaryDisclosureIndexandNormalDistributionCurve5O40卜alUuanb﨎l0 Mean二0一239168S們.Dev.二0.0922429 N=100O刃000().100()0.20000召0000， 40000.5000().6000戰(zhàn)略信息比率圖4一2戰(zhàn)略信息比率直方圖及正態(tài)分布曲線Figure4一
【學位授予單位】：西南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F276.6;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 王成岳;;新時期高校后勤管理社會化的實踐創(chuàng)新研究[J];青年文學家;2009年20期

2 李高雅;;上市公司資本結(jié)構(gòu)對自愿性信息披露的影響分析[J];華北水利水電學院學報(社科版);2010年02期

相關(guān)碩士學位論文 前4條

1 董國飛;自愿性信息披露的資本成本效應(yīng)[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2010年

2 彭臻;我國醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司自愿性信息披露影響因素實證研究[D];北京林業(yè)大學;2010年

3 路仙;管理者自利行為對自愿性信息披露的影響研究[D];蘇州大學;2012年

4 胡澤;創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部治理對自愿披露影響的實證研究[D];東華大學;2013年

，

本文編號：2635420