【摘要】： 本文主要從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度研究我國(guó)開(kāi)放式基金的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。 首先,論文介紹了風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的相關(guān)理論背景與國(guó)內(nèi)外的研究概況,重點(diǎn)介紹了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的理論研究現(xiàn)狀。接著介紹了我國(guó)開(kāi)放式基金的相關(guān)概念及風(fēng)險(xiǎn)分類,并對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及特點(diǎn)進(jìn)行了深入剖析。 然后,討論了我國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法和收益率分布的計(jì)量模型,并結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)易受政策等因素影響而波動(dòng)的特點(diǎn),引入了體制轉(zhuǎn)換的GARCH模型即馬氏GARCH模型。 其次,以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的VaR分析方法為核心,以我國(guó)成立較早的16支開(kāi)放式基金為研究對(duì)象,對(duì)基于不同模型和分布的各基金的日收益率序列進(jìn)行建模。結(jié)果顯示,E GARCH (1,1)-GED模型既可以判斷收益率序列的杠桿效應(yīng)又可以描述其厚尾性,且對(duì)VaR的估算也較為理想,不失為一個(gè)好的模型。然后以上證基金指數(shù)日收益率為研究對(duì)象,對(duì)其在傳統(tǒng)GARCH模型和馬氏GARCH模型下的VaR進(jìn)行計(jì)算,結(jié)果顯示,基于體制轉(zhuǎn)換的馬氏GARCH模型能更好的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。 再次,介紹了開(kāi)放式基金面臨的又一重要風(fēng)險(xiǎn)——流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義及類型,在國(guó)外已有的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型BDSS模型的基礎(chǔ)上,引入了三種流動(dòng)性度量指標(biāo),從而建立了符合我國(guó)現(xiàn)階段證券市場(chǎng)狀況的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量模型,并以開(kāi)放式股票型基金為對(duì)象進(jìn)行了實(shí)證分析,將各模型下的VaR進(jìn)行了比較。 最后,為了保持文章的完整性,簡(jiǎn)要的介紹了開(kāi)放式基金面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)及其計(jì)量方法,如操作性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 羅永剛;基金信息與基金投資風(fēng)險(xiǎn)的定量關(guān)系研究[D];華東師范大學(xué);2011年

，

本文編號(hào)：2634892