發(fā)布時(shí)間：2020-04-15 22:24

【摘要】：作為中國證券市場的一部分，中國證券投資基金制度產(chǎn)生于特定的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段，它是一種融資而不是投資的初始制度安排。顯然，中國證券投資基金制度是對國外的模仿，由于所依賴的制度環(huán)境不同，導(dǎo)致了中國證券投資基金市場存在著大量的與國情不適應(yīng)的制度缺陷問題。本文將新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析框架引入中國證券投資基金市場制度變遷的分析過程中，從動態(tài)角度把握中國證券投資基金市場產(chǎn)生、發(fā)展的深層次制度背景，并就其中存在的一些制度缺陷問題進(jìn)行初步探討，為中國基金業(yè)健康發(fā)展提出制度安排方面的建議。 全文共分五章，第一章在對已有研究成果進(jìn)行簡要評價(jià)分析的基礎(chǔ)上，對本文的研究目的、意義、方法和創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行了說明。第二章闡述了中國證券投資基金市場形成、發(fā)展的制度演進(jìn)過程。對制度的含義進(jìn)行嚴(yán)格界定，在正式制度方面，對老基金階段和新基金階段的發(fā)展情況進(jìn)行了敘述和總結(jié)；在非正式制度方面，對投資理念的變遷進(jìn)行了討論，提出了四階段理論。同時(shí)，討論了中國證券投資基金制度缺陷問題，主要對正式制度方面的制度缺陷作一般描述。第三章對缺陷問題作理論分析。首先，介紹新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般分析框架，對有關(guān)理論的內(nèi)涵進(jìn)行批判性考察。運(yùn)用制度變遷理論對正式制度的缺陷問題進(jìn)行了深刻分析；運(yùn)用委托代理理論，通過建立完全信息靜態(tài)和動態(tài)博弈模型，對道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。在兩個(gè)模型的基礎(chǔ)上，，得出了制度缺陷的主要原因和根本原因。政府主導(dǎo)的供給強(qiáng)制性和市場主體的需求壓抑性的矛盾是主要矛盾；基金業(yè)制度的強(qiáng)模仿性是根本原因，政府對籌資市場制度安排的認(rèn)識誤區(qū)是主觀原因。第四章和第五章提出中國證券投資基金市場的制度創(chuàng)新原則、途徑及政策選擇。把人放在既是經(jīng)濟(jì)人又是道德人的位置上，通過制度給“自利”劃界，達(dá)到既有自由又有約束的局面。在正式制度創(chuàng)新方面，主要是搞好組織和監(jiān)管制度安排；非正式制度創(chuàng)新以道德教化為主，主要搞好社會主義金融文化的建設(shè)。 制度創(chuàng)新的目的，就是要保證經(jīng)濟(jì)與道德的和諧共生，辨證統(tǒng)一。非正式制度的變遷主要是一個(gè)自然演進(jìn)過程，在非正式制度中，道德是核心，文化是集中反映；而正式制度主要是人為設(shè)計(jì)的，但是同時(shí)必須考慮非正式制度的影響與制約，并兼顧二者相互間的互補(bǔ)與配合。制度變遷的差異性與多樣性以及“路徑依賴”現(xiàn)象的存在，決定了制度模式的千差萬別。因此，中國證券投資基金市場制度必須借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國過度經(jīng)濟(jì)特情，走政府主導(dǎo)市場導(dǎo)向的模仿創(chuàng)新之路。 本文創(chuàng)新點(diǎn)在于通過博弈模型分析，提出取消基金贖回收費(fèi)制度的主張；把道德和文化納入基金市場研究范圍，提出建設(shè)社會主義金融文化的途徑。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.5

【引證文獻(xiàn)】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 程貴;功能視角下我國證券投資基金投資行為研究[D];蘭州大學(xué);2008年

本文編號：2629050