【摘要】： 自行為金融學興起以來，行為金融學家們發(fā)現(xiàn)了許多有悖于傳統(tǒng)金融理論的市場異象和行為偏差，這些異象和偏差對傳統(tǒng)金融理論構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn)，而正反饋策略是行為金融學中一項非常重要的行為偏差，它使得人們重新認識了機構(gòu)投資者行為的準確性。然而，目前對于正反饋策略的研究卻相對較少，尤其是大多數(shù)研究都將重點放在正反饋交易的實證檢驗方面，對正反饋交易形成的原因卻很少涉及，，本文主要對中國機構(gòu)投資者在股票市場的正反饋策略做出研究，進行了以下的工作： 第一，簡單介紹了正反饋策略的定義及其研究現(xiàn)狀，主要從市場中是否存在正反饋交易及正反饋交易的市場影響兩個方面進行了說明。 第二，介紹了楊春鵬(2005)認知風險模型和展望理論，并在楊春鵬模型的基礎(chǔ)上，進行了一定的改造，使之具有更強的解釋力，最終結(jié)合展望理論來解釋投資者應用正反饋策略的原因。 第三，在已有研究工作的基礎(chǔ)上，選取了24個封閉式證券投資基金的數(shù)據(jù)，利用LSV的方法，檢驗了這些機構(gòu)投資者的交易行為是否包含了正反饋策略，結(jié)果證明我國的機構(gòu)投資者采取了正反饋策略，最后針對我國市場正反饋交易的實際情況，給予了政策建議。
【學位授予單位】：青島大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 張一;賣空限制對機構(gòu)投資者投資行為的影響研究[D];鄭州大學;2011年

本文編號：2616559