【摘要】：資產(chǎn)重組伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整而出現(xiàn)、因資本市場(chǎng)發(fā)展而發(fā)展。自1995年以來(lái)上市公司的資產(chǎn)重組的浪潮一波高過(guò)一波。近年來(lái)，我國(guó)上市公司的資產(chǎn)重組活動(dòng)以驚人的速度發(fā)展，在證券市場(chǎng)上產(chǎn)生越來(lái)越大的影響，受到市場(chǎng)的普遍關(guān)注。同時(shí)，在股改過(guò)程中，特別是股改以后，，并購(gòu)重組必將迎來(lái)新一輪更大發(fā)展高潮，在此背景下，針對(duì)資產(chǎn)重組對(duì)上市公司市場(chǎng)價(jià)值的影響進(jìn)行實(shí)證研究，探討資產(chǎn)重組的績(jī)效，分析其成因，研究新的資產(chǎn)重組戰(zhàn)略和政策，意義非常重大。 第一章引言是研究基礎(chǔ)工作。主要的研究?jī)?nèi)容包括：首先介紹了本研究的背景和研究意義，同時(shí)對(duì)研究的目標(biāo)進(jìn)行了設(shè)定；其次，是本研究的文獻(xiàn)回顧部分，著重對(duì)國(guó)內(nèi)外的相關(guān)研究狀況進(jìn)行了介紹和評(píng)析。 第二章主要介紹了資產(chǎn)重組相關(guān)理論，包括資產(chǎn)重組的動(dòng)因、效果、重組的類型、我國(guó)上市公司資產(chǎn)重組的實(shí)踐及其特點(diǎn)等，作為上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)證研究的理論基礎(chǔ)。 第三章以我國(guó)證券市場(chǎng)在2000．6．30-2002．6．30期間發(fā)生資產(chǎn)重組的50個(gè)上市公司作為研究樣本，分別從短期績(jī)效和長(zhǎng)期績(jī)效檢驗(yàn)上市公司重組對(duì)于其市場(chǎng)價(jià)值的影響。短期績(jī)效檢驗(yàn)方面以重組公告日20個(gè)交易日的收盤價(jià)作為衡量指標(biāo)，分別進(jìn)行非參數(shù)檢驗(yàn)，結(jié)果表明40％的樣本在資產(chǎn)重組后其股價(jià)得到了顯著性提高，亦有40％的樣本在資產(chǎn)重組后其股價(jià)得到了顯著性降低，另有20％的樣本公司在重組前后其股價(jià)沒(méi)有發(fā)生顯著變化。在長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)價(jià)方面，以上市公司資產(chǎn)重組前后的長(zhǎng)期平均股票價(jià)格(剔除行業(yè)及市場(chǎng)大盤因素影響)作為衡量上市公司長(zhǎng)期市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)，并進(jìn)行統(tǒng)計(jì)假設(shè)檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明資產(chǎn)重組對(duì)于全部上市公司整體的長(zhǎng)期市場(chǎng)價(jià)值沒(méi)有顯著影響；從分行業(yè)進(jìn)行的檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，資產(chǎn)重組對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)中房地產(chǎn)行業(yè)、化工行業(yè)、機(jī)械設(shè)備、商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥生物行業(yè)的長(zhǎng)期市場(chǎng)價(jià)值亦沒(méi)有顯著影響。 第四章是本文的結(jié)論及展望部分。主要對(duì)以上研究和主要?jiǎng)?chuàng)新工作作了總結(jié)。
【學(xué)位授予單位】：福州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2605676