【摘要】： 證券投資基金作為機構投資者的重要組成部分,其投資理念和投資行為一直受到廣泛關注。對于基金管理人而言,要在分散風險的同時最大化收益,投資組合的選擇尤為關鍵。一個好的投資組合的構建不僅要考慮到組合規(guī)模,還要對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司基本面等各方面進行深入細致的分析。本文旨在就基金投資組合管理體系設計方面作初步探索。 由于封閉式基金不具備廣泛的市場意義,所以本文以中國開放式基金為重點研究對象,在研究開放式基金重倉股歷史數(shù)據(jù)的基礎上,運用因子分析法分析基金進行股票投資的指標體系,結果表明:每股收益、總股本、流動比率、凈資產(chǎn)收益率同比增長率、貝塔值、每股企業(yè)自由現(xiàn)金流、每股凈資產(chǎn)、產(chǎn)權比率和上市時間是基金選股中最具代表性的九大指標。以上述九大指標,我們采用線性回歸的方法構建了開放式基金投資組合選股模型并進行回歸,從而將這些參數(shù)的在模型中的貢獻進行量化,由此判斷基金在選股過程中對不同指標的關注程度。為了驗證模型是否具有合理性和有效性,文章透過模型構造了2005年一季度至2007年一季度的投資組合,與現(xiàn)實中的市場投資組合和重倉股組合的數(shù)據(jù)分別進行了比較,結果顯示本文所設計的模型具有一定的合理性和較強的現(xiàn)實意義。
【圖文】：

圖 2.1 因子數(shù)量與特征值表 2.3 是所有參數(shù)與公共因子的變量共同度，即提取的公共因子對初始變量方作出的貢獻。從表中可以看出各變量共同度平均值為 0.8083，各變量的共同度還相對比較大的。檢驗還表明前 8 個因子的累積貢獻率也達到了 80.827％(參見表.4 總方差分解表)，說明變量空間轉化為因子空間時保留了比較多的信息，公共因能夠較大程度的代表所有變量的信息。因此，，因子分析的效果是顯著的。
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：2601684