發(fā)布時間：2020-03-23 05:03

【摘要】： 上市公司是股票市場的基石,其質(zhì)量的好壞直接關(guān)系到股票市場的根基是否穩(wěn)固。用好募集資金是上市公司保證其質(zhì)量的最直接、有效的手段。 本文采用統(tǒng)計分析與定性分析相結(jié)合的研究方法,首先分析我國上市公司資金籌措情況、使用情況,發(fā)現(xiàn)我國上市公司股權(quán)融資額逐年上升,而債權(quán)融資額逐年下降,與國外情況恰好相反,融資結(jié)構(gòu)不太合理。并且我國上市公司募集資金投向變更嚴重,直接導(dǎo)致公司經(jīng)營績效的降低;接著從股權(quán)結(jié)構(gòu)入手,采用理論分析和實證分析相結(jié)合的方法,論證了我國上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)是募集資金濫用的根本原因。本文主要結(jié)論如下:(1)國有股由于所有者缺位,容易產(chǎn)生內(nèi)部人控制。內(nèi)部人從自身利益出發(fā),導(dǎo)致資金濫用;(2)法人股由于不能流通,追求的是長期的紅利回報,比較關(guān)注公司的長期發(fā)展,但由于法人股比例過低,不能很好監(jiān)督約束經(jīng)營層的行為;(3)社會公眾股由于持股主體分散,沒有能力也沒有動力關(guān)注公司的經(jīng)營,對公司資金運用沒有什么影響。(4)股權(quán)集中度過高導(dǎo)致了大股東的絕對控制,大股東從自身利益出發(fā),損害中小股東利益,導(dǎo)致募集資金濫用。針對問題的原因,本文提出了相應(yīng)的治理措施,主要是從三個方面著手:一是股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整;二是管理層的監(jiān)督和激勵;三是完善外部約束和監(jiān)管。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F832.5

【引證文獻】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 王立元;中國A股上市公司IPO募資投向變更動因與后果研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 魏紅領(lǐng);上市公司變更募集資金投向的動因研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

2 陳玲;我國上市公司IPO募集資金投向變更的實證研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2011年

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本文編號：2596231