【摘要】：VaR(在險(xiǎn)價(jià)值)方法是一種新興的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。它因?yàn)槟軌蛄炕繕?biāo)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失并被可靠地檢驗(yàn)而廣泛應(yīng)用于金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)測(cè)。但是,對(duì)于能夠反映滬市風(fēng)險(xiǎn)狀況的上證180指數(shù)的VaR研究,在國(guó)內(nèi)卻乏人問(wèn)津。所以,在本文中,我們對(duì)以上證180指數(shù)為對(duì)象的VaR方法的應(yīng)用進(jìn)行了初步探索,并探求最適于上證180指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)測(cè)的VaR計(jì)量模型,以求對(duì)此領(lǐng)域的研究有所裨益。 全文共分四章。 第一章導(dǎo)論部分介紹了VaR方法產(chǎn)生的背景、歷史沿革、研究現(xiàn)狀及本文的研究目的;第二章對(duì)VaR的定義、計(jì)算方法以及事后檢驗(yàn)的內(nèi)容進(jìn)行了具體闡述;在作為本文主體的第三章實(shí)證部分中,筆者分別將正態(tài)分布、半?yún)?shù)、GARCH、GARCH-M、TARCH-M及EGARCH-M六種VaR計(jì)量模型應(yīng)用于對(duì)上證180指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)研究,以求取最適于其風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)測(cè)的模型。第四章進(jìn)一步綜合比較了各模型的優(yōu)劣并闡明了實(shí)證中發(fā)現(xiàn)并證實(shí)的上證180指數(shù)所存在的一些風(fēng)險(xiǎn)特征。 本文分析的結(jié)果表明,綜合考慮模型事后檢驗(yàn)結(jié)果及擬合優(yōu)度,我們推薦運(yùn)用EGARCH-M模型對(duì)上證180指數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)測(cè)。此外,在實(shí)證分析中,我們也發(fā)現(xiàn)并證實(shí)了上證180指數(shù)收益率存在“厚尾”分布、方差的時(shí)變性以及非對(duì)稱性的風(fēng)險(xiǎn)特征。
【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2592404