【摘要】： 開放式基金以其市場(chǎng)選擇性強(qiáng)、流動(dòng)性好、透明度高以及便于投資等優(yōu)勢(shì),正逐漸成為投資基金的主流形式,是全球基金業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)開放式基金的發(fā)展尚處于起步階段,我國(guó)的基金業(yè)要進(jìn)一步壯大規(guī)模、規(guī)范發(fā)展,需要不斷對(duì)目前開放式基金經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中存在的問(wèn)題進(jìn)行研究,探索解決的途徑和方法。 本文正是以目前我國(guó)開放式基金經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中存在的問(wèn)題為研究對(duì)象,借鑒開放式基金發(fā)展的頭號(hào)強(qiáng)國(guó)美國(guó)基金運(yùn)作的成功經(jīng)驗(yàn),以投資學(xué)理論、契約經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為指導(dǎo),以理論分析和實(shí)證調(diào)查相結(jié)合的方法,系統(tǒng)地對(duì)存在問(wèn)題進(jìn)行了研究。 本文首先分析了我國(guó)目前存在的基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象,指出市場(chǎng)發(fā)展的不完善以及投資者投資理念的不成熟是同質(zhì)化的根源所在;其次對(duì)比了我國(guó)現(xiàn)有的25只開放式基金的規(guī)模和申購(gòu)費(fèi)率,得出了我國(guó)開放式基金存在著規(guī)模效應(yīng)不明顯以及基金業(yè)績(jī)與費(fèi)率相關(guān)性不強(qiáng)的問(wèn)題,并引入效益函數(shù)和成本函數(shù)分析了由于我國(guó)開放式基金費(fèi)率不合理引發(fā)的基金管理者激勵(lì)約束機(jī)制缺失的問(wèn)題;再次,應(yīng)用靜態(tài)博弈模型分析了基金管理人面臨的道德風(fēng)險(xiǎn),指出目前我國(guó)開放式基金由于監(jiān)管機(jī)制脆弱而存在著較為嚴(yán)重的管理者利益輸送行為;最后,分析了開放式基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成原因以及我國(guó)基金市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特殊性,并通過(guò)計(jì)算目前我國(guó)基金資產(chǎn)規(guī)模前20位的開放式基金的份額變動(dòng)率以及比較它們的投資組合結(jié)構(gòu),得出了目前我國(guó)開放式基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏大的結(jié)論。 在對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行深入研究分析的基礎(chǔ)上,本文針對(duì)各個(gè)問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決對(duì)策及建議。
【學(xué)位授予單位】：東北師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉琴娜;中國(guó)開放式證券投資基金管理費(fèi)率的研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2012年

，

本文編號(hào)：2591558