【摘要】： 開放式基金以其市場選擇性強、流動性好、透明度高以及便于投資等優(yōu)勢,正逐漸成為投資基金的主流形式,是全球基金業(yè)的發(fā)展趨勢。我國開放式基金的發(fā)展尚處于起步階段,我國的基金業(yè)要進一步壯大規(guī)模、規(guī)范發(fā)展,需要不斷對目前開放式基金經(jīng)營運作中存在的問題進行研究,探索解決的途徑和方法。 本文正是以目前我國開放式基金經(jīng)營運作中存在的問題為研究對象,借鑒開放式基金發(fā)展的頭號強國美國基金運作的成功經(jīng)驗,以投資學(xué)理論、契約經(jīng)濟學(xué)、信息經(jīng)濟學(xué)為指導(dǎo),以理論分析和實證調(diào)查相結(jié)合的方法,系統(tǒng)地對存在問題進行了研究。 本文首先分析了我國目前存在的基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象,指出市場發(fā)展的不完善以及投資者投資理念的不成熟是同質(zhì)化的根源所在;其次對比了我國現(xiàn)有的25只開放式基金的規(guī)模和申購費率,得出了我國開放式基金存在著規(guī)模效應(yīng)不明顯以及基金業(yè)績與費率相關(guān)性不強的問題,并引入效益函數(shù)和成本函數(shù)分析了由于我國開放式基金費率不合理引發(fā)的基金管理者激勵約束機制缺失的問題;再次,應(yīng)用靜態(tài)博弈模型分析了基金管理人面臨的道德風(fēng)險,指出目前我國開放式基金由于監(jiān)管機制脆弱而存在著較為嚴(yán)重的管理者利益輸送行為;最后,分析了開放式基金流動性風(fēng)險的形成原因以及我國基金市場流動性風(fēng)險的特殊性,并通過計算目前我國基金資產(chǎn)規(guī)模前20位的開放式基金的份額變動率以及比較它們的投資組合結(jié)構(gòu),得出了目前我國開放式基金流動性風(fēng)險偏大的結(jié)論。 在對上述問題進行深入研究分析的基礎(chǔ)上,本文針對各個問題提出了相應(yīng)的解決對策及建議。
【學(xué)位授予單位】：東北師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉琴娜;中國開放式證券投資基金管理費率的研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2012年

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本文編號：2591558