【摘要】： 目前我國(guó)基金的費(fèi)率的結(jié)構(gòu)和水平問(wèn)題成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。投資者普遍認(rèn)為基金的費(fèi)率比較高。從根本上說(shuō)，基金費(fèi)率的高低與兩個(gè)因素有關(guān)：一是基金運(yùn)作的難度，二是市場(chǎng)和基金的規(guī)模效益。投資者既不能單純以市場(chǎng)期望收益值的多少來(lái)制定基金的費(fèi)率，也不能靜態(tài)的比較基金成本的大小，片面要求管理公司降低基金費(fèi)率。然而，我們可以明確的一點(diǎn)是，即使各基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不同，但其收費(fèi)還是采用統(tǒng)一的比率，這樣并沒(méi)有體現(xiàn)各基金的差異，使管理公司“旱澇保收”，缺乏必要的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制；而投資者的收入與支出呈現(xiàn)極大的反差。這一狀況的出現(xiàn)促使我們?cè)诰C合分析基金的收益和費(fèi)用之后，對(duì)我國(guó)基金的收費(fèi)問(wèn)題提出改革措施。 隨著基金業(yè)的不斷發(fā)展，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)基金的研究也不斷深入，他們對(duì)基金的費(fèi)用收益等方面進(jìn)行了大量的理論探討，也對(duì)管理者能力和基金的績(jī)效等方面展開(kāi)了廣泛的實(shí)證分析。這些研究為投資者投資提供了有效的參考依據(jù)，在一定程度上促進(jìn)了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。然而，這些研究都有各自的研究目的及出發(fā)點(diǎn)，不能系統(tǒng)地解決投資者在投資時(shí)所關(guān)心的核心問(wèn)題——投資成本和投資收益間的平衡關(guān)系，即費(fèi)用價(jià)值化問(wèn)題。任何一個(gè)理性的投資者都是價(jià)值的追求者，他們的任何投資都是為了獲取一定的價(jià)值。已有的理論和實(shí)踐不能夠提供該方面的信息，投資者缺乏量化的費(fèi)用價(jià)值化模型，他們只能根據(jù)過(guò)去的績(jī)效評(píng)估來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的收益，而不能利用現(xiàn)有的數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)價(jià)基金未來(lái)的收益狀況。因此，本文從投資者的投資角度出發(fā)，綜合分析投資者承擔(dān)的一切成本，并將成本分為顯性成本和隱性成本，，在此基礎(chǔ)上，定性定量地探討投資基金的費(fèi)用和收益間的關(guān)系，建立基金的費(fèi)用價(jià)值化模型，并用實(shí)證的數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證模型的有效性。最后，根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果對(duì)我國(guó)基金目前基金收費(fèi)狀況存在的問(wèn)題提出改進(jìn)措施。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號(hào)】：F830.91

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 崔淼;公路網(wǎng)價(jià)值管理指標(biāo)體系研究[D];大連理工大學(xué);2006年

2 馮光;中國(guó)證券投資基金投資策略研究及實(shí)證分析[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2006年

本文編號(hào)：2591530