【摘要】： 目前我國基金的費率的結構和水平問題成為社會各界關注的焦點。投資者普遍認為基金的費率比較高。從根本上說，基金費率的高低與兩個因素有關：一是基金運作的難度，二是市場和基金的規(guī)模效益。投資者既不能單純以市場期望收益值的多少來制定基金的費率，也不能靜態(tài)的比較基金成本的大小，片面要求管理公司降低基金費率。然而，我們可以明確的一點是，即使各基金的業(yè)績表現(xiàn)不同，但其收費還是采用統(tǒng)一的比率，這樣并沒有體現(xiàn)各基金的差異，使管理公司“旱澇保收”，缺乏必要的競爭機制；而投資者的收入與支出呈現(xiàn)極大的反差。這一狀況的出現(xiàn)促使我們在綜合分析基金的收益和費用之后，對我國基金的收費問題提出改革措施。 隨著基金業(yè)的不斷發(fā)展，理論界和實務界對基金的研究也不斷深入，他們對基金的費用收益等方面進行了大量的理論探討，也對管理者能力和基金的績效等方面展開了廣泛的實證分析。這些研究為投資者投資提供了有效的參考依據(jù)，在一定程度上促進了證券市場的健康發(fā)展。然而，這些研究都有各自的研究目的及出發(fā)點，不能系統(tǒng)地解決投資者在投資時所關心的核心問題——投資成本和投資收益間的平衡關系，即費用價值化問題。任何一個理性的投資者都是價值的追求者，他們的任何投資都是為了獲取一定的價值。已有的理論和實踐不能夠提供該方面的信息，投資者缺乏量化的費用價值化模型，他們只能根據(jù)過去的績效評估來預測未來的收益，而不能利用現(xiàn)有的數(shù)據(jù)來評價基金未來的收益狀況。因此，本文從投資者的投資角度出發(fā)，綜合分析投資者承擔的一切成本，并將成本分為顯性成本和隱性成本，，在此基礎上，定性定量地探討投資基金的費用和收益間的關系，建立基金的費用價值化模型，并用實證的數(shù)據(jù)來驗證模型的有效性。最后，根據(jù)實證分析的結果對我國基金目前基金收費狀況存在的問題提出改進措施。
【學位授予單位】：武漢理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2003
【分類號】：F830.91

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前2條

1 崔淼;公路網(wǎng)價值管理指標體系研究[D];大連理工大學;2006年

2 馮光;中國證券投資基金投資策略研究及實證分析[D];內(nèi)蒙古大學;2006年

本文編號：2591530