【摘要】：債券市場交易的基礎(chǔ)是對債券的定價,亦即債券估值.估值的本質(zhì)是根據(jù)剩余時間和收益率之間的關(guān)系(收益率曲線),計算債券未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值.因此,如何發(fā)掘市場真實(shí)信息,構(gòu)造合適的收益率曲線,是一項(xiàng)極端重要的基礎(chǔ)工作. 近年來,我國債券市場得到空前發(fā)展,但和已有百余年歷史的歐美債券市場相比,我們在交易制度,產(chǎn)品開發(fā),風(fēng)控理念等各個方面都很不完善.特別在收益率曲線的編制方面,有很多問題需要解決. 本文首先介紹了中國債券市場概況和債券估值的重要性,從投資決策,風(fēng)險管理的角度討論了構(gòu)建合理債券收益率曲線的意義和作用,然后回顧了研究現(xiàn)狀,并指出本文研究的問題. 其次,按照靜態(tài)和動態(tài)兩大個類,介紹了收益率曲線構(gòu)建的基本方法,并通過實(shí)證檢驗(yàn),評論了這些模型在前提假設(shè),估計方法等方面的優(yōu)缺點(diǎn). 最后,提出了收益率曲線構(gòu)建工作中時一些問題和思考.包括收益率曲線的評價標(biāo)準(zhǔn),對目前最有影響力的中債收益率曲線的分析等.并且著力研究了數(shù)據(jù)異常和缺失情況下的期限結(jié)構(gòu)推估問題,提出了兩類具有可操作性的數(shù)據(jù)修補(bǔ)方案.
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2522861