【摘要】：在股票市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的今天,股票價(jià)格波動(dòng)率的研究也收到了越來(lái)越廣泛地關(guān)注。這篇文章運(yùn)用上證A股10個(gè)行業(yè)中30只股票的日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行了兩方面的研究。 第一個(gè)部分運(yùn)用損失函數(shù)、MZ-R2和ENC-T測(cè)試來(lái)研究非參數(shù)指標(biāo)的引入是否能提高GARCH類模型預(yù)測(cè)日內(nèi)波動(dòng)率的準(zhǔn)確性。得出了如下結(jié)論：引入了非參數(shù)變量的GARCH類模型比標(biāo)準(zhǔn)GARCH模型有更好的預(yù)測(cè)精度,至于哪一類模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度最高,測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)的不同會(huì)帶來(lái)不同的結(jié)果。在損失函數(shù)指標(biāo)下,表現(xiàn)最好的模型都是加入了所有代理變量的綜合模型COMBINED。在MZ-R2指標(biāo)和ENC-T測(cè)試中,預(yù)測(cè)精度最好的模型是GARCH-RV模型。 第二部分運(yùn)用修正R/S和V/S檢驗(yàn)方法來(lái)對(duì)比非參數(shù)指標(biāo)和一般波動(dòng)率指標(biāo)(收益率絕對(duì)值)的長(zhǎng)記憶性特征。得出如下結(jié)論：對(duì)3種非參數(shù)指標(biāo)的分析結(jié)果基本一致,即所選取的股票樣本大部分都具有明顯的長(zhǎng)記憶性,只有金屬制品和電力熱力行業(yè)的某些個(gè)股表現(xiàn)不好。與一般波動(dòng)率指標(biāo)的長(zhǎng)記憶性分析結(jié)果存在少數(shù)不一致,如農(nóng)業(yè)小盤股,而且非參數(shù)變量下市場(chǎng)表現(xiàn)出更強(qiáng)的長(zhǎng)記憶性。
[Abstract]:With the rapid development of stock market, more and more attention has been paid to the research of stock price volatility. This article uses the high-frequency data of 30 stocks in 10 industries of Shanghai Stock Exchange A to do two studies. In the first part, the loss function, MZ-R2 and ENC-T tests are used to study whether the introduction of nonparametric indexes can improve the accuracy of intraday volatility prediction by GARCH model. The conclusions are as follows: the GARCH model with nonparametric variables has better prediction accuracy than the standard GARCH model. As for which model has the best prediction accuracy, different measurement criteria will lead to different results. Under the loss function index, the best performing model is the synthesis model COMBINED., which adds all the proxy variables. In the MZ-R2 index and ENC-T test, the model with the best prediction precision is the GARCH-RV model. In the second part, the modified R / S and V / S tests are used to compare the characteristics of long memory between the nonparametric index and the general volatility index (the absolute value of yield). The conclusions are as follows: the results of the analysis of the three nonparametric indexes are basically consistent, that is, most of the stock samples selected have obvious long memory, only some stocks in the metal products and electric and thermal industries are not performing well. There are a few inconsistencies with the results of long-memory analysis of general volatility indicators, such as agricultural small-cap stocks, and the market shows stronger long-term memory under non-parametric variables.
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳霽霞;顧榮寶;;基于分形V/S分析的電力股票長(zhǎng)記憶性研究[J];安徽電氣工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2007年02期

2 余俊;姜偉;龍瓊?cè)A;;國(guó)際股票市場(chǎng)收益率和波動(dòng)率的長(zhǎng)記憶性研究[J];財(cái)貿(mào)研究;2007年05期

3 吳翔;劉金全;隋建利;;國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)收益率及其波動(dòng)性的雙長(zhǎng)記憶性測(cè)度[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年04期

4 王文靜;馬軍海;;基于灰色經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的我國(guó)股市波動(dòng)率實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年18期

5 楊宇俊;門明;;長(zhǎng)記憶特征下國(guó)債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值研究[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2009年04期

6 黃滿池;鄭江南;;上交所國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)率的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2007年01期

7 趙偉雄;崔海蓉;何建敏;;GARCH類模型波動(dòng)率預(yù)測(cè)效果評(píng)價(jià)——以滬銅期貨為例[J];西安電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年04期

8 顧巧明;;我國(guó)股市波動(dòng)的長(zhǎng)記憶性與貨幣政策的非對(duì)稱性研究[J];中國(guó)經(jīng)濟(jì)問題;2011年01期

9 龐淑娟;劉向麗;汪壽陽(yáng);;中國(guó)期貨市場(chǎng)高頻波動(dòng)率的長(zhǎng)記憶性[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2011年06期

10 許友傳;何曉光;楊繼光;;基于長(zhǎng)記憶視角的Granger因果檢驗(yàn)[J];系統(tǒng)管理學(xué)報(bào);2011年01期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 王一鳴;趙華;;我國(guó)滬深300指數(shù)波動(dòng)率結(jié)構(gòu)突變的檢驗(yàn)[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

2 梁霞;梁循;;互聯(lián)網(wǎng)金融文本信息關(guān)鍵詞形態(tài)挖掘[A];第六屆全國(guó)信息檢索學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2010年

3 吳恒煜;朱福敏;;中國(guó)股票市場(chǎng)資產(chǎn)收益的非對(duì)稱無(wú)窮純跳躍行為研究[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

4 應(yīng)益榮;寇博;;平均累積波動(dòng)率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響的研究[A];第四屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2010年

5 許友傳;;金融時(shí)間序列R/S長(zhǎng)記憶性檢驗(yàn)的有效性[A];第十二屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

6 吳鍇;;現(xiàn)金流波動(dòng)、盈利穩(wěn)定性與公司價(jià)值:基于滬深股市的實(shí)證研究[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

7 肖慶憲;;變系數(shù)Black-Scholes模型的統(tǒng)計(jì)推斷[A];發(fā)展的信息技術(shù)對(duì)管理的挑戰(zhàn)——99’管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議專輯（下）[C];1999年

8 宋福鐵;;上市公司股價(jià)收益與股權(quán)收益的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系研究[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

9 徐鈞;;股權(quán)分置制度變革:基于維納隨機(jī)過程理論的分析[A];中國(guó)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)論文集[C];2006年

10 王超;李楠;李欣麗;梁循;;文本傾向性分析用于金融市場(chǎng)波動(dòng)率與金融信息相互關(guān)系的研究[A];第四屆全國(guó)學(xué)生計(jì)算語(yǔ)言學(xué)研討會(huì)會(huì)議論文集[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 深100指數(shù)基金經(jīng)理林飛;指數(shù)的波動(dòng)[N];證券時(shí)報(bào);2006年

2 Neil O Hara 長(zhǎng)江期貨 鐘哨鋒/編譯;統(tǒng)計(jì)套利交易者:波動(dòng)率商人[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

3 龔小磊;建信優(yōu)選成長(zhǎng)不參與“差公司好股票”游戲[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

4 東東;人民幣走勢(shì)打下“美元減息”印記？[N];上海證券報(bào);2007年

5 戴德舜;海富通基金研究總監(jiān)戴德舜： 影響投資的七大猜想[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2010年

6 興業(yè)證券 蔡艷菲邋陳th;套期保值前 注意現(xiàn)貨資產(chǎn)結(jié)構(gòu)[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

7 宋逢明 江 婕 李 超;深圳股票市場(chǎng)穩(wěn)定性研究[N];證券時(shí)報(bào);2002年

8 平安證券衍生產(chǎn)品部 薛普;慎防權(quán)證投資兩大風(fēng)險(xiǎn)[N];證券時(shí)報(bào);2008年

9 田帥;期指對(duì)現(xiàn)指波動(dòng)性影響研究的回顧及總結(jié)[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

10 長(zhǎng)城偉業(yè)期貨公司特邀研究員 王紅兵邋宋曦 孔華強(qiáng);發(fā)行滬深300ETF的可行性研究[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 耿立艷;非線性金融波動(dòng)率模型及其實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2009年

2 姚寧;考慮跳躍與市場(chǎng)噪音條件下波動(dòng)率估計(jì)與應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2009年

3 黃后川;中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)率的高頻估計(jì)、特性與預(yù)測(cè)[D];廈門大學(xué);2002年

4 肖煒麟;具有長(zhǎng)記憶性的權(quán)證定價(jià)方法研究[D];華南理工大學(xué);2010年

5 張運(yùn)鵬;基于GARCH模型的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究[D];吉林大學(xué);2009年

6 王鵬;金融市場(chǎng)波動(dòng)的多分形測(cè)度及其應(yīng)用研究[D];西南交通大學(xué);2010年

7 張曉偉;水文動(dòng)力系統(tǒng)自記憶特性及其應(yīng)用研究[D];西安理工大學(xué);2009年

8 彭若弘;實(shí)物期權(quán)波動(dòng)率及價(jià)值對(duì)電信投資的影響研究[D];北京郵電大學(xué);2011年

9 沈杰;中西方金融市場(chǎng)動(dòng)力學(xué)的時(shí)空關(guān)聯(lián)性質(zhì)研究[D];浙江大學(xué);2009年

10 劉楊;跳躍條件下中國(guó)證券市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格行為研究[D];天津大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 郝睿;中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)與量的長(zhǎng)期關(guān)系研究[D];山西大學(xué);2010年

2 張?jiān)雒?基于非參數(shù)檢驗(yàn)方法的股票日內(nèi)波動(dòng)率研究[D];青島大學(xué);2012年

3 唐祺;用Black-Scholes模型對(duì)權(quán)證定價(jià)的實(shí)證分析[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

4 蘇志銳;我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)發(fā)展相關(guān)問題研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

5 王鳳蘭;期權(quán)定價(jià)[D];暨南大學(xué);2007年

6 陳亮;新人民幣匯率機(jī)制下企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];廈門大學(xué);2007年

7 許月麗;實(shí)物期權(quán)在項(xiàng)目投資決策中的應(yīng)用探討[D];華中科技大學(xué);2006年

8 吳曼;中國(guó)上市公司經(jīng)理人股票期權(quán)成本和激勵(lì)實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2007年

9 李小波;不同波動(dòng)率估計(jì)方法下的期權(quán)定價(jià)[D];浙江大學(xué);2009年

10 潘淑婷;基于修正KMV模型的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

，

本文編號(hào)：2409284