【摘要】：在我國的資本市場中,會(huì)計(jì)信息有著十分重要的作用。對(duì)于正確的信息的維護(hù)、信息效率的提高和保護(hù)投資者的關(guān)鍵利益,有利于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。在上市公司對(duì)定期財(cái)務(wù)報(bào)告公布之前,隨著信息系統(tǒng)的預(yù)測功能,具有初步預(yù)測性能的信息對(duì)投資者公布的正式調(diào)查結(jié)果有著顯著的改變,以幫助投資者獲得理性決策。作為一個(gè)有用的提前公布的財(cái)務(wù)報(bào)告,業(yè)績預(yù)告可以使得投資者及時(shí)得到信息,并且減少信息在投資者之間的不相等,對(duì)控制內(nèi)部交易的資本市場信息也起到了一定程度上的作用,而且有利于資本市場的公平與效率的實(shí)現(xiàn)。由于它能提高信息的預(yù)測,人們對(duì)它關(guān)注越來越多,它的作用已逐步顯現(xiàn)出來。本文用網(wǎng)絡(luò)論壇的超額發(fā)帖量和超額點(diǎn)擊量作為投資者關(guān)注的代理變量,以2011-2014年間的創(chuàng)業(yè)板上市公司管理層業(yè)績預(yù)告事件為樣本。首先,在上市公司業(yè)績預(yù)告公布之前的交易日內(nèi),網(wǎng)絡(luò)論壇的平均超額發(fā)帖量和超額點(diǎn)擊量逐漸增加。這表明了投資者的信息需求行為日益增加,而且投資者具有信息獲取能力。本文接下來進(jìn)一步探討投資者關(guān)注是否能夠影響未來股價(jià)對(duì)業(yè)績預(yù)告的反應(yīng)。探析結(jié)果顯示業(yè)績預(yù)告前期的投資者的發(fā)帖行為和關(guān)注行為會(huì)對(duì)股票未來股價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生影響,且這種影響是逐漸減弱的。這也再次說明了上市公司業(yè)績預(yù)告的重要性。通過對(duì)一些提出的問題和存在的現(xiàn)實(shí)相結(jié)合,進(jìn)行實(shí)證研究以及規(guī)范業(yè)績預(yù)告的質(zhì)量,以提供改善業(yè)績預(yù)告制度的措施進(jìn)行參考。
[Abstract]:In China's capital market, accounting information plays a very important role. For the maintenance of correct information, the improvement of information efficiency and the protection of the key interests of investors, it is helpful to realize the optimal allocation of resources. With the forecasting function of the information system, the information with preliminary prediction performance has a significant change to the official survey results published by investors, so as to help investors to make rational decisions before the release of periodic financial reports by listed companies. As a useful pre-release financial report, performance forecasts enable investors to receive information in a timely manner and reduce information inequality among investors. It also plays a certain role in controlling the capital market information of internal transaction, and is beneficial to the realization of equity and efficiency of capital market. Because it can improve the prediction of information, people pay more and more attention to it. In this paper, the over-posting and over-click of online forums are used as the proxy variables concerned by investors, and the management performance forecasting event of gem listed companies in 2011-2014 is taken as a sample. First of all, in the trading day before the announcement of the earnings forecast of listed companies, the average number of over-posted posts and the number of over-clicks of online forums gradually increased. This indicates that the information demand behavior of investors is increasing day by day, and investors have the ability to obtain information. This paper further discusses whether investor concerns can influence the reaction of future stock prices to earnings forecasts. The results show that the investors' posting behavior and attention behavior in the early stage of performance forecast will have an impact on the future stock price movements, and this effect is gradually weakened. This also shows the importance of listed company performance forecast again. Through the combination of some problems and the existing reality, this paper makes an empirical study and standardizes the quality of performance forecast, in order to provide the measures to improve the performance forecast system for reference.
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2337199