【摘要】：文章首次應(yīng)用跳-擴散形式的隱含狀態(tài)變量研究我國市場利率期限結(jié)構(gòu),構(gòu)建了一個兩因子同時跳躍動的vasicek利率期限結(jié)構(gòu)模型,給出了市場利率期限結(jié)構(gòu)的近似解析表達式,以2005~2012年期間上交所國債即期利率周度數(shù)據(jù)為樣本,用MCMC方法對模型進行實證分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)所有期限的國債即期利率平均9周整體跳躍一次,并發(fā)現(xiàn)該模型相比傳統(tǒng)的兩因子利率期限結(jié)構(gòu)模型能更好地擬合上交所國債即期收益曲線。
[Abstract]:In this paper, the term structure of Chinese market interest rate is studied by using the implicit state variable of jump diffusion form for the first time. A vasicek term structure model with two factors jumping at the same time is constructed, and an approximate analytical expression of the term structure of market interest rate is given. Based on the data of spot interest rate of Shanghai Stock Exchange from 2005 to 2012, the empirical analysis of the model is carried out by using MCMC method. The results show that the spot interest rate of all maturities jumps once in an average of 9 weeks, and it is found that the model can better fit the spot yield curve of Shanghai Stock Exchange compared with the traditional two-factor term structure model of interest rate.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項目(CXJJ-2010-390)
【分類號】：F224;F812.5;F822.0

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 范龍振,張國慶;仿射模型、廣義仿射模型與上交所利率期限結(jié)構(gòu)[J];管理工程學(xué)報;2005年03期

2 操君;吳吉林;江百靈;;基于多因子DTQTSM模型的動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)研究[J];統(tǒng)計與決策;2009年12期

3 周榮喜;王曉光;;基于多因子仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型的國債定價[J];中國管理科學(xué);2011年04期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 戴國強;王申;;仿射模型在銀行間國債市場的價格預(yù)測研究[J];財經(jīng)研究;2010年06期

2 袁靖;;我國利率期限結(jié)構(gòu)無套利均衡分析的實證研究[J];重慶理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué));2010年05期

3 王春峰;吳啟權(quán);李晗虹;;仿射期限結(jié)構(gòu)下貼現(xiàn)債券衍生工具定價研究[J];管理工程學(xué)報;2008年04期

4 周薇;蒲茜;;中國定存浮息債定價研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2012年05期

5 賀暢達;齊佩金;王志強;;中國國債利率期限結(jié)構(gòu)動態(tài)估計及預(yù)測[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2012年06期

6 楊艷林;;仿射期限結(jié)構(gòu)模型的非包含隨機波動局限[J];經(jīng)濟數(shù)學(xué);2011年04期

7 余文龍;王安興;;基于動態(tài)Nelson-Siegel模型的國債管理策略分析[J];經(jīng)濟學(xué)(季刊);2010年04期

8 梅山佳;;基于我國債券市場的二因素Vasicek模型研究[J];金融經(jīng)濟;2010年20期

9 袁靖;王忠輝;;我國利率期限結(jié)構(gòu)無套利均衡分析的實證研究[J];金融教學(xué)與研究;2010年01期

10 張旭;劉超;;最優(yōu)多因子仿射利率期限結(jié)構(gòu)模型選擇[J];財經(jīng)理論研究;2013年06期

相關(guān)會議論文 前1條

1 余文龍;王安興;;基于動態(tài)Nelson-Siegel模型的國債管理策略分析[A];經(jīng)濟學(xué)（季刊）第9卷第4期[C];2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 張蕊;中國債券市場流動性問題研究[D];天津大學(xué);2010年

2 陳暉;利率期限結(jié)構(gòu)的最優(yōu)估計及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2006年

3 張麗娟;我國銀行間貨幣市場利率研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

4 郭紅兵;我國基準(zhǔn)收益率曲線的構(gòu)建及其貨幣政策關(guān)聯(lián)性研究[D];暨南大學(xué);2008年

5 魏璽;引入宏觀政策變量的中國利率期限結(jié)構(gòu)微觀研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

6 吳啟權(quán);動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)及其在衍生品定價中應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2007年

7 王p，

本文編號：2336575