【摘要】：隨著期權(quán)市場(chǎng)的不斷發(fā)展,對(duì)于各種期權(quán)的定價(jià)研究也越來越多.雖然傳統(tǒng)的B-S公式給出了一股的期權(quán)定價(jià)公式,但是,為了更加貼近現(xiàn)實(shí),本文嘗試在B-S的基礎(chǔ)上對(duì)永久美式經(jīng)理人股票期權(quán)給出存在障礙情形下的定價(jià)模型,并且對(duì)含有預(yù)設(shè)兌換率的外匯期權(quán)在本國和外國短期利率各自滿足Vasiceek模型的情形下,對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)研究. 經(jīng)理人股票期權(quán)作為一種激勵(lì)性的薪酬工具,被越來越多的國家廣泛應(yīng)用,并且自2005年開始,美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)要求公司把經(jīng)理人股票期權(quán)的價(jià)值公示出來,由此對(duì)期權(quán)的估值變得更加重要.此外,由于國際金融貿(mào)易一體化的趨勢(shì)日益明顯,外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避問題也成為學(xué)者研究的課題之一,所以研究利率對(duì)外匯期權(quán)的影響是十分有意義的.文中研究了一種新的外匯期權(quán),投資者可以利用這種含預(yù)設(shè)兌換率的外匯期權(quán)來規(guī)避一部分風(fēng)險(xiǎn). 本文首先在第一章中介紹了經(jīng)理人股票期權(quán)的發(fā)展和現(xiàn)狀以及本文所要解決的問題.在第二章中給出了在存在等待期和賣出限制的情形下,永久美式經(jīng)理人股票期權(quán)的定價(jià)模型以及不同參數(shù)對(duì)經(jīng)理人股票期權(quán)價(jià)值的影響.第三章在隨機(jī)利率模型下,分別給出了含有預(yù)設(shè)兌換率的外匯看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的定價(jià)公式.
[Abstract]:With the development of option market, there are more and more researches on option pricing. Although the traditional B-S formula gives a stock option pricing formula, in order to get closer to the reality, this paper attempts to give the pricing model of the permanent American executive stock option on the basis of B-S. Furthermore, the pricing of foreign currency options with preset exchange rate is studied under the condition that the short-term interest rates of both countries satisfy the Vasiceek model. As an incentive compensation tool, ESO has been widely used in more and more countries. Since 2005, the Financial Accounting Standards Board (FASB) has asked companies to disclose the value of ESO. As a result, the valuation of options becomes even more important. In addition, as the trend of international financial and trade integration is becoming more and more obvious, the problem of foreign exchange risk avoidance has become one of the topics studied by scholars, so it is very meaningful to study the influence of interest rate on foreign exchange options. In this paper, a new foreign exchange option is studied, which can be used by investors to avoid some risks. In the first chapter, this paper introduces the development and current situation of executive stock option and the problems to be solved in this paper. In the second chapter, the pricing model of permanent American executive stock option and the influence of different parameters on the value of executive stock option are given under the condition of waiting period and selling limit. In chapter 3, under the stochastic interest rate model, the pricing formulas of foreign exchange call options and put options with preset exchange rate are given respectively.
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：O175.2;F830.9

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2319957