【摘要】：由于美式期權(quán)是一張具有提前實(shí)施條款的合約,持有人擁有比歐式期權(quán)更多的獲利機(jī)會(huì),因此其發(fā)展迅速,出現(xiàn)了各種形式的交易品種,例如：勒式期權(quán),打包期權(quán),遠(yuǎn)期開始期權(quán),復(fù)合期權(quán),選擇期權(quán)等等。其中美式選擇期權(quán)是新型期權(quán),所以相關(guān)文獻(xiàn)比較少。但是由于選擇期權(quán)具有較大的靈活性,廣受投資者歡迎,具有非常大的發(fā)展?jié)摿�。但是由于選擇期權(quán)交易的特殊性和美式期權(quán)提前執(zhí)行的特點(diǎn),導(dǎo)致了美式選擇期權(quán)的定價(jià)比較復(fù)雜和困難。 本文主要目的是研究在常數(shù)波動(dòng)率下美式選擇期權(quán)的定價(jià)問題。美式選擇期權(quán)相當(dāng)于一個(gè)美式看漲期權(quán)和一個(gè)美式看跌期權(quán)的組合,期權(quán)持有人可以在期權(quán)有效期內(nèi)的任一時(shí)點(diǎn)上選擇該期權(quán)為看漲期權(quán)或者看跌期權(quán)。與歐式選擇期權(quán)相比,美式選擇期權(quán)具有提前執(zhí)行的特點(diǎn),因此導(dǎo)致了美式選擇期權(quán)定價(jià)不可能像歐式期權(quán)那樣,存在一個(gè)顯式定價(jià)公式,而是存在一個(gè)最佳實(shí)施邊界。由于選擇期權(quán)是一個(gè)新型期權(quán),迄今為止,對(duì)其研究還不夠完善。本文使用了叉樹方法及高精度EEP配置方法計(jì)算常數(shù)波動(dòng)率下的一維美式選擇期權(quán),并且給出了最佳實(shí)施邊界。
[Abstract]:Because American options are a contract with early implementation terms and holders have more profit opportunities than European options, American options are developing rapidly, and various forms of trading have emerged, such as Le options, package options, Forward start options, composite options, option options, etc. American option is a new type of option, so there are few related documents. However, due to the flexibility of option selection, it is popular with investors and has great development potential. However, due to the particularity of option trading and the early execution of American option, the pricing of American option is complicated and difficult. The main purpose of this paper is to study the pricing of American option under constant volatility. The American option is equivalent to a combination of an American call option and an American put option, and the option holder can select the option as a call option or a put option at any time during the period of validity of the option. Compared with the European option, the American option has the characteristics of early execution, which leads to the existence of an explicit pricing formula, but an optimal implementation boundary, which leads to the fact that the pricing of the American option is not like that of the European option. Choice option is a new type of option, so far, its research is not perfect. In this paper, a cross tree method and a high precision EEP collocation method are used to calculate one dimensional American option with constant volatility, and the optimal implementation boundary is given.
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F830.9;F224

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2254393