【摘要】：我國是一個貿易大國，加入世貿組織后的市場化和全球化發(fā)展以及人民幣匯率改革的推進使得人民幣匯率對國內宏觀經濟和通貨膨脹的作用進一步增強，人民幣匯率傳遞效應對制定匯率制度和貨幣政策的重要作用也日益凸顯。因此，系統(tǒng)研究人民幣匯率對價格水平的傳遞效應成為金融領域一個緊迫而重要的課題。 本文綜合考慮我國人民幣匯率波動特征，在理清匯率傳遞機制和回顧人民幣匯率演進基礎上，分別從直接和間接兩個視角考察人民幣匯率對我國物價水平的傳遞效應，并進一步將人民幣匯率傳遞應用到萬價之基的農產品價格中，深入分析人民幣匯率對我國農產品價格的傳遞渠道和效應。 全文共有七個章節(jié)，第一章是導論，主要闡述了人民幣匯率波動價格傳遞效應研究的背景、目的和意義，對國內外研究文獻進行整理和述評，闡述研究思路和方法，并提出論文的創(chuàng)新之處。 第二章是人民幣匯率波動的價格傳遞效應研究基礎，主要定義了匯率、匯率傳遞、農產品、匯率風險的概念，闡述了完全傳遞和不完全傳遞的相關理論，并定性分析了人民幣匯率對國內價格直接傳遞途徑和間接傳遞途徑。 第三章是人民幣匯率制度的演變歷程回顧和人民幣匯率波動特征的分析。回顧我國人民幣匯率制度從1949年公布匯率到現(xiàn)在所經歷的兩個時期、八個發(fā)展階段演變歷程，分析其從計劃到市場、從相對封閉到相對開放、從嚴格到靈活的整個調整過程。并以人民幣兌美元的即期匯率以及人民幣NDF匯率數(shù)據為例，運用收益率序列的基本統(tǒng)計描述、自相關和偏相關系數(shù)、ARCH效應檢驗證實人民幣匯率的波動具有非正態(tài)性、持續(xù)性、聚集性和高階ARCH效應，同時進一步采用較為合適的EGARCH模型對人民幣兌美元的即期匯率、人民幣NDF匯率以及人民幣名義有效匯率的波動進行擬合。 第四章是基于直接傳遞的視角研究人民幣匯率對國內價格的傳遞效應。首先在充分考慮國內和國外沖擊對人民幣匯率傳遞效應影響的基礎上，構建人民幣匯率直接傳遞效應的理論分析框架，引入供給、需求、匯率水平、匯率波動幅度等八個變量建立VAR模型。其次考慮數(shù)據的結構性變化問題，利用chow檢驗將樣本區(qū)間分為匯改前、匯改后金融危機前以及金融危機后三個階段，考察三個不同階段人民幣匯率傳遞效應的變化。研究發(fā)現(xiàn)，三個階段人民幣匯率與國內價格均存在長期均衡關系；人民幣匯率對國內價格的直接傳遞效應與20世紀90年代以前相比是總體下降的，但在三個階段內是逐漸小幅增加的；三個階段人民幣匯率對國內價格的直接傳遞效應均存在一定的滯后性。 第五章基于資產價格機制視角研究人民幣匯率對國內物價的間接傳遞效應。以修正的資產組合模型為理論基礎，選取人民幣NDF匯率與即期匯率的差額作為人民幣匯率變動的代理變量，建立包含人民幣匯率、國內物價、資產價格和貨幣供給量的VAR實證模型，通過協(xié)整檢驗、方差分解和脈沖響應函數(shù)研究人民幣匯率對股票價格和房地產價格的影響以及房地產價格、股票價格與貨幣政策機制相互作用對國內物價的影響，結果發(fā)現(xiàn)，短期內，人民幣匯率、股票價格和房地產價格都對國內物價具有顯著性沖擊，房地產對物價的長期影響要遠大于股票變動對物價的長期影響。 第六章將人民幣匯率傳遞效應用到農產品價格中，從理論上分析人民幣匯率對農產品價格的傳導機制，構建人民幣匯率對農產品價格的傳遞理論框架，引入人民幣匯率波動幅度變量，分別運用協(xié)整檢驗和脈沖響應函數(shù)對人民幣匯率的農產品價格傳遞效應進行實證分析。研究得出，人民幣匯率對農產品進口價格的總傳遞效應為-0.703，對農產品價格的總傳遞效應為-0.4005，其中農產品進口價格、農產品期貨價格、利率水平變動對國內農產品價格具有顯著的影響，其彈性分別為0.4246、0.3749、0.2198，，說明人民幣匯率對農產品價格的傳遞是不完全的并且存在滯后性，價格管制、農產品生產企業(yè)的定價能力弱、農產品期貨市場的非有效性、相對較低的通貨膨脹環(huán)境四個方面是造成不完全傳遞的主要原因。 第七章是本研究的結論部分。在以上各章研究的基礎上，本章提出將匯率政策、貨幣政策和財政政策結合起來、適當控制人民幣匯率的升值幅度、防止資產價格大幅度波動引發(fā)的系統(tǒng)性金融風險、完善人民幣匯率制度、農產品價格機制和國家農業(yè)支持補貼政策等建議。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：西北農林科技大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.52;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 畢玉江;朱鐘棣;;人民幣匯率變動的價格傳遞效應——基于協(xié)整與誤差修正模型的實證研究[J];財經研究;2006年07期

2 嚴敏;巴曙松;;人民幣即期匯率與境內外遠期匯率動態(tài)關聯(lián)——NDF監(jiān)管政策出臺之后[J];財經研究;2010年02期

3 陳然方;論匯率和股價的相互作用與影響[J];財經理論與實踐;1999年02期

4 劉藝卓;呂劍;;人民幣匯率變動對我國農產品價格傳遞效應的實證分析[J];當代經濟科學;2009年03期

5 唐衍偉;陳剛;張晨宏;;中國農產品期貨市場價格波動的長程相關性研究[J];系統(tǒng)工程;2005年12期

6 何凌云;周曙東;徐才華;;基于PSRT的大連豆粕期貨價格的混沌判據[J];系統(tǒng)工程;2008年06期

7 鄒巍;人民幣升值預期下的房地產泡沫——以日本為例[J];中國房地產;2005年09期

8 呂劍;;人民幣匯率變動對國內物價傳遞效應的實證分析[J];國際金融研究;2007年08期

9 曹紅輝;王琛;;人民幣匯率預期：基于ARCH族模型的實證分析[J];國際金融研究;2008年04期

10 陳浪南;何秀紅;陳云;;人民幣匯率波動的價格傳導效應研究[J];國際金融研究;2008年06期

相關博士學位論文 前1條

1 欒培強;人民幣匯率變動對物價和資產價格影響的實證分析[D];復旦大學;2010年

本文編號：2252962