【摘要】：中國創(chuàng)業(yè)板開市交易已經(jīng)兩周年有余，目前運(yùn)行較為平穩(wěn)符合其推出前的預(yù)期。隨著創(chuàng)業(yè)板影響力不斷增強(qiáng)，投入其中的投資者、企業(yè)越來越多，亂象漸起。問題的根本原因就在運(yùn)行過程中的不規(guī)則公正所致。創(chuàng)業(yè)板是小型企業(yè)重要直接融資平臺，是“十二五”計(jì)劃中調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式這一方針的重要組成環(huán)節(jié)，同時創(chuàng)業(yè)板也是社會財(cái)富再分配的的重要途徑。創(chuàng)業(yè)板整體容量較小導(dǎo)致其成為中國經(jīng)濟(jì)總環(huán)境優(yōu)良與否的最敏感指標(biāo)。 本文試圖通過對指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)板整體運(yùn)行規(guī)范構(gòu)建的根本道德原則進(jìn)行理念更新，改革創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行規(guī)范進(jìn)而促進(jìn)有中國特色股票市場創(chuàng)業(yè)板的健康發(fā)展。盡管我國創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行時間尚短但是境外創(chuàng)業(yè)板在上世紀(jì)七十年代便已經(jīng)開始運(yùn)作。在對其他創(chuàng)業(yè)市場板市場運(yùn)行規(guī)則的考察中可以看到，凡是符合公正運(yùn)行原則其市場就會蓬勃發(fā)展，凡是有悖公正，在交易中唯有一方得利的市場皆萎靡不振�！蹲C券法》中載明，，我國股票市場現(xiàn)有交易規(guī)范依照“公平、公開、公正”三原則構(gòu)建。公平、公開側(cè)重于程序正義，公正注重結(jié)果正義是實(shí)質(zhì)正義。當(dāng)前股票市場重視“信息披露”懲罰“背信行為”，相比“公正”更為為注重“公平、公開”即程序正義卻忽視了類似小企業(yè)自身公司治理不足和小投資者分散、沖動等天然不足所引發(fā)的必然弱勢。缺乏實(shí)質(zhì)正義引導(dǎo)的程序正義有可能成為給少數(shù)人牟利的工具�？梢娭挥袑⒐鳛楦驹瓌t輔以公開、公平才能使所有市場參加者獲益，促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)板健康發(fā)展�！肮眱�(nèi)涵頗多，通過對不同“公正”思想的對比分析本文認(rèn)為“等利害交換”的公正內(nèi)涵最適合我國現(xiàn)階段創(chuàng)業(yè)板采用，以此為內(nèi)涵的“公正”要求市場對按照規(guī)范行為的投資者、企業(yè)給予正回報，而對違規(guī)的企業(yè)和投資者予以負(fù)回報。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須審慎作為，會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等輔助機(jī)構(gòu)必須對自己行為認(rèn)真負(fù)責(zé)。只有在公正原則指引下的創(chuàng)業(yè)板才能為小企業(yè)融資服務(wù)，為廣大投資者的資產(chǎn)保值增值，實(shí)現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“十二五”規(guī)劃目標(biāo)。 本文第二部分中采用比較分析的方法對境外主要創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行分析。文章第三部分采用觀察描述法對中國創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)狀加以闡釋。在第四部分采用歸納法為中國創(chuàng)業(yè)板尋找合適的內(nèi)涵。在第五部分中使用演繹法對中國創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行規(guī)則提出改革建議。
[Abstract]:China's gem opened more than two years ago and is running smoothly in line with its pre-launch expectations. With the growth Enterprise Market (gem) growing influence, the investment of investors, more and more enterprises, chaos gradually emerged. The root cause of the problem is the irregularity of justice in the course of operation. As an important direct financing platform for small enterprises, the gem is an important part of the policy of adjusting the industrial structure and changing the mode of economic development in the 12th Five-Year Plan. At the same time, the gem is also an important way to redistribute social wealth. The small overall capacity of the gem makes it the most sensitive indicator of China's overall economic environment. This paper attempts to renew the basic moral principles that guide the construction of the whole operation standard of the gem, and reform the operation norms of the gem to promote the healthy development of the gem with Chinese characteristics. Although the operation time of gem in China is still short, the overseas gem has already started to operate in the seventies of last century. From the investigation of the operation rules of other entrepreneurial market boards, we can see that any market that conforms to the principle of fair operation will flourish, and it will always run counter to justice. The securities law states that the existing trading rules of China's stock market are constructed according to the three principles of "fairness, openness and fairness". Fairness, public emphasis on procedural justice, justice and result justice is substantive justice. At present, the stock market attaches more importance to "information disclosure" and punishment of "breach of trust" than "justice" to "fairness, openness", that is, procedural justice, but neglects the lack of corporate governance and the dispersion of small investors. Impulse and other natural deficiencies caused by the inevitable weakness. The procedural justice without the guidance of substantive justice may become a tool for the profit of a few. It can be seen that only by taking justice as the fundamental principle, can we benefit all market participants and promote the healthy development of gem. There are many connotations of "justice". Through the comparison and analysis of different ideas of "justice", this paper thinks that the justice connotation of "exchange of interests" is the most suitable for the adoption of gem at this stage in our country. The "justice" with this connotation requires the market to give positive return to the investors who follow the standard behavior, but negative return to the enterprises and investors who violate the regulations. In addition, regulators must act prudently, accounting firms, law firms and other support agencies must be seriously responsible for their actions. Only under the guidance of the principle of justice can the gem provide financing services for small enterprises, maintain and increase the value of the assets of the majority of investors, realize the "12th Five-Year Plan" goal of national industrial upgrading and economic transformation. The second part of this paper uses the comparative analysis method to analyze the overseas main gem. The third part of the article uses the observation description method to explain the present situation of China's gem. In the fourth part, the inductive method is used to find the proper connotation for the gem. In the fifth part, the author uses deductive method to put forward the reform suggestion to the operation rule of China's gem.
【學(xué)位授予單位】：沈陽師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51

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本文編號：2252708