本文選題：風(fēng)險(xiǎn)偏好 + 風(fēng)險(xiǎn)厭惡��； 參考：《投資研究》2014年03期

【摘要】：本文構(gòu)建基于CCAPM的風(fēng)險(xiǎn)偏好度量模型,以2000-2012年AB股上市公司為樣本分析了制度環(huán)境和投資者結(jié)構(gòu)對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好水平的影響。研究發(fā)現(xiàn):2006年之前,A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好過(guò)高,但呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì);B股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好總體低于A股,在2005年之后略有升高。機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展有利于降低A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,但沒(méi)有充分證據(jù)支持以股權(quán)分置改革為代表的制度性變革令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性改變。
[Abstract]:In this paper, we construct a risk preference measurement model based on CCAPM, and analyze the influence of institutional environment and investor structure on the level of market risk preference with AB listed companies from 2000 to 2012 as a sample. The results show that the risk preference of A share market is too high before 2006, but it is decreasing year by year; the risk preference of B share market is generally lower than that of A share market, and it has increased slightly after 2005. The development of institutional investors helps to reduce the risk preference of A-share market, but there is no sufficient evidence to support the institutional reform represented by the split share structure reform, which makes the return on market risk change substantially.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2084604