本文選題：Kyle模型 + 定價策略��； 參考：《西南財經(jīng)大學》2013年碩士論文

【摘要】：世界范圍內(nèi)的金融危機引發(fā)的經(jīng)濟危機波及多國,影響深遠。金融市場上的價格扭曲無疑加劇了危機的爆發(fā)速度和影響深度。金融市場的內(nèi)部交易使得內(nèi)部信息被濫用而扭曲了資產(chǎn)價格,改變了信息結(jié)構(gòu)。本文先從理論的角度,運用KYLE模型分析內(nèi)部交易者、做市商和一般噪聲交易者對資產(chǎn)均衡價格的影響。在對基于Kyle模型的內(nèi)部交易進行分析之后,本文對資產(chǎn)的收益分布的單期模型進行闡述,并對噪聲交易者和內(nèi)幕交易者以及做市商進行分析,給出邏輯性地定價和交易策略以及做市商的定價策略,給出求解的技術。然后分析金融衍生品市場中的內(nèi)部交易,考察國債期貨的失敗教訓中內(nèi)部交易所起到的推波助瀾的作用。大量的實證研究表明,投資者并不總是具有理性的認知進行決策,有限理性的交易者可能給金融衍生品市場帶來致命的傷害。最后給出實際案例,并分析相關的影響因素。
[Abstract]:The world-wide financial crisis triggered by the economic crisis affected many countries, far-reaching impact. Price distortions in financial markets undoubtedly exacerbated the speed and depth of the crisis. The internal transaction of financial market causes the abuse of internal information and distorts the asset price and changes the information structure. In this paper, we use KYLE model to analyze the influence of internal traders, market makers and general noise traders on the equilibrium price of assets from a theoretical point of view. After analyzing the internal trading based on Kyle's model, this paper expounds the single-period model of asset income distribution, and analyzes the noise traders, insider traders and market makers. The logical pricing and trading strategies and market makers' pricing strategies are given, and the solving techniques are given. Then it analyzes the internal trading in the financial derivatives market and examines the role played by the internal exchange in the failure of treasury bond futures. A large number of empirical studies show that investors do not always have rational cognition to make decisions, and that limited rational traders may bring fatal harm to the financial derivatives market. Finally, an actual case is given, and related factors are analyzed.
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F830.9;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前4條

1 陳彥斌,周業(yè)安;行為資產(chǎn)定價理論綜述[J];經(jīng)濟研究;2004年06期

2 劉胤;高峰;宋逢明;;交易頻率與市場效率[J];金融研究;2012年11期

3 繆新瓊,鄒恒甫;內(nèi)部交易者的交易行為分析[J];世界經(jīng)濟;2004年11期

4 羅登躍;王春峰;房振明;;中國股市總流動性與資產(chǎn)定價關系實證研究[J];中國管理科學;2007年02期

，

本文編號：2030237