本文選題：黃金收益率 + 石油收益率��； 參考：《湖南師范大學(xué)》2015年碩士論文

【摘要】：黃金是一種貴金屬,從古至今是一種貨幣等價物；石油是一種重要的燃料,在現(xiàn)代工業(yè)急速發(fā)展的今天,石油是現(xiàn)代社會不可缺少的能源。因此,黃金和石油在人類社會的發(fā)展中扮演者極其重要的角色。然后,黃金和石油在近幾年存在著劇烈的漲跌波動現(xiàn)象。黃金價格與原油價格的劇烈波動和不穩(wěn)定性使得投資者面臨巨大的風(fēng)險。同時,黃金與石油內(nèi)部之間又存在著不易察覺的內(nèi)部聯(lián)動關(guān)系。因此,科學(xué)地分析黃金與石油之間的關(guān)系,以及如何度量并管理他們的風(fēng)險便成為了重中之重。黃金市場和石油市場之間存在內(nèi)在相關(guān)性,并且具有非線性和尾部相關(guān)性等特點。因此在傳統(tǒng)的Pearson相關(guān)系數(shù)分析方法必定不再適用,而Copula函數(shù)不受邊際分布選擇的限制,因此Copula函數(shù)能更好地描述風(fēng)險間的相關(guān)結(jié)構(gòu)。理論部分,引出了相依模型Copula的概念以及定義,特點。還介紹了度量相關(guān)性的Spearman相關(guān)系數(shù)以及Kendall相關(guān)系數(shù),接著介紹了不同種類的Copula模型以及它們適用的范圍。實證分析部分,我們首先分析了黃金市場和石油市場的相關(guān)性,即利用Copula函數(shù)來描繪兩者之間的相關(guān)性,關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)可以用Gumbel Copula函數(shù)來刻畫并作為最優(yōu)模型,然后用蒙特卡羅模擬算法計算不同風(fēng)險組合的VaR和CVaR,并用返回測試檢驗結(jié)果的科學(xué)性與嚴(yán)謹(jǐn)性。以上結(jié)果為研究黃金市場和石油市場聯(lián)動性及風(fēng)險管理模型提供了較好的理論和技術(shù)支持。
[Abstract]:Gold is a precious metal, it is a monetary equivalent from ancient times to the present. Oil is an important fuel. Today, with the rapid development of modern industry, oil is an indispensable energy in modern society. Therefore, gold and oil play an extremely important role in the development of human society. Gold and oil then fluctuate sharply in recent years. The volatility and instability of gold price and crude oil price make investors face huge risks. At the same time, there is also an internal linkage between gold and oil. Therefore, scientific analysis of the relationship between gold and oil, and how to measure and manage their risks, becomes the top priority. There is an inherent correlation between gold market and oil market, and it has the characteristics of nonlinearity and tail correlation. Therefore, the traditional Pearson correlation coefficient analysis method is no longer applicable, and the Copula function is not restricted by the marginal distribution. Therefore, the Copula function can better describe the correlation structure between risks. In the theoretical part, the concept, definition and characteristics of the dependent model Copula are introduced. The Spearman correlation coefficient and Kendall correlation coefficient of measuring correlation are also introduced. Then the different kinds of Copula models and their applicable range are introduced. In the part of empirical analysis, we first analyze the correlation between gold market and oil market, that is, using Copula function to describe the correlation between the two, the correlation structure can be described by Gumbel Copula function and used as the optimal model. Then the Monte Carlo simulation algorithm is used to calculate the VaR and Cvar of different risk combinations, and the scientific and rigorous test results are returned. The above results provide a good theoretical and technical support for the study of gold market and oil market linkage and risk management model.
【學(xué)位授予單位】：湖南師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F416.22;F831.5;F224

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本文編號：1957434