本文選題：日歷效應(yīng) + 有效市場假說　； 參考：《暨南大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：隨著我國資本市場的快速發(fā)展，滬深300股指期貨也在籌備多年后，于2010年4月由中國金融期貨交易所推出，股指期貨的正式運(yùn)行在我國證券市場的發(fā)展歷程中具有重要意義。 本文嘗試?yán)碚撀?lián)系實(shí)際，對滬深300股指期貨的周內(nèi)效應(yīng)、到期日效應(yīng)和日內(nèi)效應(yīng)進(jìn)行探討和分析：以滬深300股指期貨在2010年4月16日上市至2012年12月31日的收盤價、成交量和持倉量為樣本數(shù)據(jù)，引入虛擬變量，利用AR-GARCH模型對這三個變量做回歸分析。實(shí)證結(jié)果表明，滬深300股指期貨在周內(nèi)效應(yīng)中，收益率在周一有顯著的負(fù)收益，在周五有顯著的正收益，成交量變化率只有在周一具有顯著性，持倉量變化率在周一、周四和周五均具有顯著性；在到期日效應(yīng)中，收益率和成交量的變化率在統(tǒng)計(jì)上并不顯著，但是持倉量在統(tǒng)計(jì)上存在到期日效應(yīng)；在日內(nèi)效應(yīng)中，收益率呈現(xiàn)“W”型，成交量變化率和持倉量變化率呈現(xiàn)斜倒“N”型。在分析滬深300股指期貨日歷效應(yīng)的基礎(chǔ)上，本文從信息累積、交易制度和投資者行為心理等多個角度，分析日歷效應(yīng)產(chǎn)生的原因。最后，本文提出了一些減少日歷效應(yīng)的措施。
[Abstract]:With the rapid development of China's capital market, Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures were launched by China Financial Futures Exchange in April 2010 after many years of preparation. The official operation of stock index futures is of great significance in the development of China's securities market. This paper attempts to combine theory with practice to discuss and analyze the intraweek effect, maturity effect and intraday effect of CSI 300 stock index futures: based on the closing price of CSI 300 stock index futures from April 16, 2010 to December 31, 2012. The trading volume and the position are the sample data. The virtual variable is introduced and the regression analysis of the three variables is made by using AR-GARCH model. The empirical results show that in the intraweek effect of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures, the yield has a significant negative return on Monday and a significant positive return on Friday. The turnover change rate is significant only on Monday, and the change rate of positions is on Monday. Thursday and Friday are significant; in the maturity effect, the rate of change of yield and turnover is not statistically significant, but there is a statistical maturity effect in the position, in the intraday effect, the rate of return is "W". Turnover change rate and position change rate showed an oblique inverted "N" type. Based on the analysis of the calendar effect of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures, this paper analyzes the causes of calendar effect from the perspectives of information accumulation, trading system and investors' behavioral psychology. Finally, some measures to reduce the calendar effect are proposed.
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 房振明,王春峰;上海股票市場收益日內(nèi)效應(yīng)的研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2004年03期

2 劉衡郁;;中國股市日內(nèi)流動性效應(yīng)分析——基于高頻數(shù)據(jù)的流動性度量、特征及其影響因素[J];財(cái)會通訊(學(xué)術(shù)版);2008年05期

3 魏莉婭;馬永開;;基于高頻數(shù)據(jù)的深圳基金市場日內(nèi)周期性研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2007年01期

4 劉少波,楊代平;中國證券市場周效應(yīng)的實(shí)證分析[J];南方金融;2004年08期

5 徐劍剛;唐國興;;期貨波動與交易量和市場深度關(guān)系的實(shí)證研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2006年02期

6 劉力,劉春旭,李維剛,趙瑜綱;滬深股市A股日內(nèi)價格與交易量變動模式的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2000年01期

7 楊之曙;市場微觀結(jié)構(gòu)理論及其應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài);1999年07期

8 奉立城;中國股票市場的“周內(nèi)效應(yīng)”[J];經(jīng)濟(jì)研究;2000年11期

9 屈文洲,吳世農(nóng);中國股票市場微觀結(jié)構(gòu)的特征分析——買賣報價價差模式及影響因素的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年01期

10 閆云仙;張?jiān)浇?;中國玉米期貨合約到期效應(yīng)的實(shí)證分析[J];吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報;2012年01期

相關(guān)重要報紙文章 前1條

1 國泰君安證券 蔣瑛琨　彭艷 博士 國泰君安期貨研究負(fù)責(zé)人 馬忠強(qiáng);[N];期貨日報;2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 李勝歌;基于高頻數(shù)據(jù)的金融波動率研究[D];天津大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前8條

1 張倩;我國開放式股票型基金日歷效應(yīng)研究[D];暨南大學(xué);2011年

2 金謀幸;我國A股市場季節(jié)效應(yīng)研究[D];暨南大學(xué);2011年

3 鞏磊;基于行為金融的中國股市日歷效應(yīng)分析[D];山東大學(xué);2011年

4 徐衛(wèi)彬;滬深300股指期貨存在的問題及對策研究[D];重慶大學(xué);2010年

5 盧緒光;我國滬深指數(shù)周日歷效應(yīng)的實(shí)證研究[D];青島大學(xué);2011年

6 孫笑晨;中國證券市場日歷效應(yīng)的實(shí)證分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

7 林日麗;中國股票市場日歷效應(yīng)實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2006年

8 鄧金爐;滬深300指數(shù)日歷效應(yīng)實(shí)證研究[D];上海師范大學(xué);2010年

，

本文編號：1884901