本文選題：中小板 + IPO效應(yīng)　； 參考：《南京大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：“IPO效應(yīng)”是指企業(yè)在IPO之后業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的現(xiàn)象。本文以2006-2008年在我國(guó)深圳中小板上市的133家上市公司為樣本,通過梳理相關(guān)理論和國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀,對(duì)中小板上市公司的“IPO效應(yīng)”進(jìn)行存在性檢驗(yàn),并從公司治理的角度研究了“IPO效應(yīng)”的影響因素。本文首先闡述了三種有關(guān)“IPO效應(yīng)”的理論解釋,并從公司治理的角度提出了影響“IPO效應(yīng)”的理論假設(shè)。本文的實(shí)證部分是針對(duì)這些理論假設(shè)來展開的。在實(shí)證研究中,本文從上市公司的盈利能力、成長(zhǎng)能力、償債能力以及營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)進(jìn)行分析,選取了樣本公司在IPO前3年,IPO當(dāng)年,IPO后3年共7年的指標(biāo)數(shù)據(jù),通過對(duì)IPO前后上市公司業(yè)績(jī)的對(duì)比分析,作者發(fā)現(xiàn)我國(guó)中小板上市公司存在明顯的“IPO效應(yīng)”。本文還根據(jù)發(fā)行時(shí)管理層是否持有上市公司的股份對(duì)133家樣本公司進(jìn)行了分組研究,結(jié)果顯示管理層未持股的上市公司在IPO之后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的現(xiàn)象更為嚴(yán)重。最后,本文通過構(gòu)建橫截面多元線性回歸模型進(jìn)行逐步回歸發(fā)現(xiàn)：管理層持股和股權(quán)制衡度兩個(gè)因素與上市公司IPO之后的業(yè)績(jī)正相關(guān)；國(guó)有控股權(quán)性質(zhì)與上市公司IPO之后的業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān)；董事會(huì)與總經(jīng)理兼任、獨(dú)立董事的比例與上市公司IPO之后的業(yè)績(jī)無顯著的相關(guān)性。本文的最后一章對(duì)研究結(jié)論進(jìn)行了解釋,并從實(shí)際出發(fā)提出了完善我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的政策建議,最后作者結(jié)合本文的不足之處提出了進(jìn)一步的研究展望。
[Abstract]:The "IPO effect" refers to the phenomenon that the performance of the enterprise has fallen after the IPO. In this paper, the "IPO effect" of the small and medium listed companies is examined by combing the relevant theories and the status of the domestic and foreign research on the listed companies listed in the small and medium board of Shenzhen in China as a sample. The influence factors of "IPO effect". This paper first expounds three kinds of theoretical explanations about the "IPO effect", and puts forward the theoretical hypothesis that affects the "IPO effect" from the perspective of corporate governance. The empirical part of this paper is aimed at these theoretical hypotheses. In the empirical study, this article from the profitability, growth ability of the listed companies, The solvency and operational capability indexes are analyzed, and the index data of Sample Firms for 7 years in the first 3 years of IPO, IPO year and 3 years after IPO are selected. Through the comparison and analysis of the performance of listed companies before and after IPO, the author finds that there is a clear "IPO effect" in the small and medium listed companies in China. The stock of the city company conducted a group study on 133 Sample Firms. The result shows that the operating performance decline after IPO is more serious. Finally, through the construction of cross sectional linear regression model, the paper finds that the management stock and equity balance are two factors and listed. The performance of the company after IPO is positively related; the nature of the state-owned ownership is negatively related to the performance of the listed company's IPO; the board and the general manager are concurrent, the proportion of the independent directors has no significant correlation with the performance of the listed company IPO. The last chapter of this paper explains the conclusion of the research, and puts forward the improvement of our country from the practical point of view. Finally, the author puts forward further research prospects based on the shortcomings of this paper.

【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1845955