本文選題：市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲 + 買賣價差��； 參考：《金融理論與實踐》2014年07期

【摘要】：模擬結(jié)果和實證分析表明,三種形成機制下的微觀結(jié)構(gòu)噪聲具有不同類別的統(tǒng)計特征,其噪聲序列分別表現(xiàn)為白噪聲、自相關(guān)以及與價格序列的相關(guān)性,涵蓋了噪聲假設(shè)的各個類別。除此之外,價格離散和非頻繁交易還是"零收益率"這種特殊噪聲現(xiàn)象的產(chǎn)生原因,其中價格離散對低價格資產(chǎn)的影響更為嚴重,這是我國金融市場中最常見的噪聲形成機制之一。
[Abstract]:Simulation results and empirical analysis show that the microstructural noise under the three formation mechanisms has different statistical characteristics, and its noise sequences are white noise, autocorrelation and correlation with price series, respectively. Covers the various categories of noise assumptions. In addition, price dispersion and infrequent transactions are also the cause of the special noise phenomenon of "zero return", in which the effect of price dispersion on low-price assets is more serious. This is one of the most common noise formation mechanisms in China's financial markets.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【分類號】：F832.5

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本文編號：1827177