本文選題：收益率 + 波動�。� 參考：《系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué)》2014年06期

【摘要】：股市收益波動非對稱性的研究對于構(gòu)建準(zhǔn)確的資產(chǎn)價格模型以及市場波動性的預(yù)測來說都是至關(guān)重要的.但在我國股市收益波動中是否存在內(nèi)生的結(jié)構(gòu)突變,結(jié)構(gòu)突變是否對股市收益波動的非對稱性特征產(chǎn)生影響等問題上卻缺乏探討.利用引入了結(jié)構(gòu)突變的ARCH族模型考察了我國股市收益波動的非對稱性.研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),引入結(jié)構(gòu)突變后的ARCH族模型對股市收益波動的擬合效果更好.在考慮了結(jié)構(gòu)突變后,股市收益波動的持續(xù)性降低,非對稱性現(xiàn)象雖然存在,但好消息和壞消息對股市收益波動的影響程度卻發(fā)生了變化.
[Abstract]:The research on the asymmetry of stock market return volatility is very important for the establishment of accurate asset price model and the prediction of market volatility. However, there is a lack of discussion on whether there is an endogenous structural change in the volatility of stock market returns and whether the structural mutation has an effect on the asymmetric characteristics of the volatility of stock market returns. The asymmetry of stock market return volatility in China is investigated by introducing the ARCH family model with structural mutation. The results show that the ARCH family model with structural change is more effective in fitting the volatility of stock market returns. After considering the structural change, the persistence of stock market return volatility decreases, although asymmetry exists, the influence of good news and bad news on stock market return volatility is changed.
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目(2007JJD790143)資助課題
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1811608