發(fā)布時間：2018-04-26 03:06

  本文選題：市盈率 + 市盈率增長率比率��； 參考：《上海社會科學院》2013年碩士論文

【摘要】：市盈率增長率比率(PEG)簡單來說就是公司市盈率除以其預期投資盈利增長率。當PE估值方法被國內外學者與投資者在理論及實踐中廣泛研究與應用時,PEG估值方法的出現(xiàn)無疑為投資界在估值、投資領域開辟了一個新的天空,從某些方面來說,PEG估值方法可認為是PE估值方法的一個補充。盡管PEG比率經(jīng)濟意義重大且被列為重要選股指標之一,但在我國證券市場中關于其投資決策有效性方面的研究卻微乎其微。 本文基于NPVGO (Net Present Value of Growth Opportunity)模型,經(jīng)過一系列嚴格假設推導出PEG模型,并從中得出PEG應等于無風險利率平方的倒數(shù)這個結論。本文通過實證研究發(fā)現(xiàn),我國股票市場于2001年底至2007年底,較低PEG組合收益率均值都大于較高PEG組合的收益率均值,2008年到2009年在受到巨大經(jīng)濟沖擊,金融市場波動較為劇烈,此時PEG對投資決策發(fā)生失效狀況。這說明,在較為穩(wěn)定的金融市場狀況下,投資者趨于理性投資,PEG與收益率明顯負相關,可以成為不錯的選股指標；但在金融市場極為不穩(wěn)定的情況下,依據(jù)PEG進行選股時需要謹慎。實證研究的結果與本文理論研究的結果相一致。 文章的創(chuàng)新點在于推導出PEG模型的同時,運用國內證券市場的最新數(shù)據(jù),進行了一系列實證研究與分析,并得出PEG指標是否存在有效性的結論。
[Abstract]:The price - to - earnings ratio ( PEG ) is simply the company ' s earnings ratio divided by its expected investment profit growth rate . When PE valuation method is widely studied and applied by scholars and investors in theory and practice at home and abroad , the PEG valuation method opens up a new sky for the valuation and investment field .

Based on the NPVGO ( Net Present Value of Growth Opportunity ) model , the PEG model is derived from a series of rigorous assumptions , and the conclusion that PEG should be equal to the reciprocal of the square of the non - risk interest rate is obtained .
However , in the case of extremely unstable financial markets , care should be taken in selecting stocks based on PEG . The results of the empirical study are consistent with the results of the theoretical research in this paper .

The innovation point of this paper is that the PEG model is derived , and a series of empirical research and analysis are carried out by using the latest data of the domestic securities market , and the conclusion that the PEG index is valid or not is obtained .

【學位授予單位】：上海社會科學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1804192