本文選題：股指期貨 + 價差套利��； 參考：《遼寧大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：股指期貨作為金融期貨的一種，是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。它是資本市場發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，對資本市場的發(fā)展成熟起著很好的推動作用。套利是投資者在金融市場上采取的一種投資策略，其能夠規(guī)避對沖期貨市場上存在的各種風(fēng)險，因此在投資者當(dāng)中得到了廣泛的應(yīng)用。 對于股指期貨跨品種價差套利方面的研究，國外相關(guān)文獻(xiàn)還是比較少的；在國內(nèi)，該方面的研究也比較少。本文主要從四大方面研究股指期貨的價差套利。首先在緒言當(dāng)中，對股指期貨的發(fā)展背景及國內(nèi)外對股指期貨套利的研究情況進(jìn)行了簡單的概述，并對本文的結(jié)構(gòu)、目的、不足做了簡單的介紹；第一章，介紹了股指期貨套利的種類、特點、套利方法，詳細(xì)論述了股指期貨跨品種價差套利的優(yōu)點及套利方式；第二章，使用協(xié)整方法對股指期貨合約價格進(jìn)行協(xié)整檢驗，并對價差套利的結(jié)果進(jìn)行回報率計算；在第三章，對本文進(jìn)行了簡單總結(jié)，并提出了股指期貨價差套利研究對中國股指期貨市場上套利的借鑒意義。 本文最終證明了在美國股指期貨合約之間可以構(gòu)筑價差套利，，這樣就會有無風(fēng)險利潤。協(xié)整檢驗證明了股指期貨合約之間的長期關(guān)系，在本文的研究中相關(guān)聯(lián)的股指期貨的價格是協(xié)整的，來自于協(xié)整關(guān)系中的價差在長期會回復(fù)到平均水平。交易規(guī)則模擬證實了在考慮了交易成本和價差套利的回報率之后價差套利的平均盈利是非�？捎^的。 股指期貨在我國推出有一年之多，這不僅成為了許多證券投資者套利和對沖風(fēng)險的交易工具，而且更重要的是提升了我國證券期貨市場的行業(yè)競爭水平和整體實力。股指期貨的套利交易在我國雖然屬于一種較新的盈利模式，能夠給投資者帶來無風(fēng)險利潤，但是，在我國的研究相對來說比較少。因此，研究股指期貨的價差套利對于我們來說具有重要的現(xiàn)實意義。
[Abstract]:As a kind of financial futures, stock index futures are financial futures contracts with stock index as the subject matter. It is the inevitable outcome of the development of capital market to a certain stage and plays a good role in promoting the development of capital market. Arbitrage is an investment strategy adopted by investors in the financial market. It can avoid all kinds of risks in the futures market, so it has been widely used among investors. As for the research of cross-variety spread arbitrage of stock index futures, foreign literature is still relatively few; in domestic, the research on this aspect is also relatively few. This paper mainly studies the spread arbitrage of stock index futures from four aspects. First of all, in the preface, the development background of stock index futures and the domestic and foreign research on arbitrage of stock index futures are briefly summarized, and the structure, purpose, deficiency of this paper are briefly introduced. This paper introduces the types, characteristics and arbitrage methods of stock index futures arbitrage, and discusses in detail the advantages and arbitrage methods of arbitrage across varieties of stock index futures. Chapter two uses cointegration method to test the price of stock index futures contracts. In the third chapter, the author makes a brief summary of this paper, and puts forward the reference significance of the arbitrage of the price difference of stock index futures to the Chinese stock index futures market. This paper finally proves that the arbitrage of price difference can be constructed between American stock index futures contracts, so that there will be no risk profit. The cointegration test proves the long-term relationship between stock index futures contracts. In this paper, the price of the stock index futures is cointegrated, and the price difference from the cointegration relationship will return to the average level in the long run. The simulation of the trading rules confirms that the average profit of the spread arbitrage is considerable after taking into account the transaction cost and the return of the spread arbitrage. Stock index futures have been introduced in our country for as many years, which has not only become a trading tool for many securities investors to arbitrage and hedge risks, but also, more importantly, enhanced the level of industry competition and the overall strength of China's securities and futures markets. Although the arbitrage trading of stock index futures belongs to a relatively new profit model in our country, it can bring risk-free profits to investors, but the research in our country is relatively few. Therefore, it is of great practical significance to study the spread arbitrage of stock index futures.
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 梁海三;開設(shè)股指期貨的幾點思考[J];經(jīng)濟論壇;2000年16期

2 姜向陽;我國開辦股指期貨有關(guān)問題的探討[J];湖南商學(xué)院學(xué)報;2000年06期

3 彭俊衡,鮑建平;WTO與我國股指期貨開發(fā)[J];上海綜合經(jīng)濟;2000年07期

4 余曉峰;我國推出股指期貨的條件、意義及風(fēng)險[J];經(jīng)濟師;2001年02期

5 權(quán)麗平,高用深;股指期貨開設(shè)的效用分析[J];廣東商學(xué)院學(xué)報;2001年03期

6 唐海鷗;推出我國股指期貨的會計學(xué)思考[J];學(xué)習(xí)論壇;2002年11期

7 習(xí)勤;我國推出股指期貨的若干思考[J];企業(yè)經(jīng)濟;2003年05期

8 徐曉光;股指期貨與模糊綜合評價[J];深圳大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2003年02期

9 董賀;基金管理人運用股指期貨防范股市系統(tǒng)性風(fēng)險的投資策略[J];黑龍江對外經(jīng)貿(mào);2004年09期

10 彭蕾,肖濤;股指期貨推出對股市波動性影響研究——來自日本的實證分析[J];云南財貿(mào)學(xué)院學(xué)報;2004年05期

相關(guān)會議論文 前10條

1 侯丹;;股指期貨在中國上市的背景分析及短期發(fā)展[A];低碳經(jīng)濟與科學(xué)發(fā)展——吉林省第六屆科學(xué)技術(shù)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

2 孔慶林;楊曉華;;熱爐效應(yīng)在股指期貨內(nèi)部控制中的應(yīng)用[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

3 王紅英;鄭學(xué)勤;劉震;章飚;富旭文;王兆先;田聯(lián)豐;;股指期貨運用之道[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

4 ;卷首語[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

5 包明寶;;論股指期貨對股市的沖擊及減緩對策[A];全面建設(shè)小康社會：中國科技工作者的歷史責(zé)任——中國科協(xié)2003年學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2003年

6 袁象;余思勤;;利用擴展基尼均值系數(shù)計算股指期貨套期保值比率[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

7 徐濤;應(yīng)益榮;;股指期貨標(biāo)的指數(shù)選擇及風(fēng)險控制實證分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2006年

8 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機制的研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

9 方世建;桂玲;吳博;;股指期貨套期保值模型發(fā)展的比較評述[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

10 周舟;魏卓;高瑩;;基于共同因子模型的股指期貨價格發(fā)現(xiàn)研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會論文摘要集[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 劉韜;關(guān)注股指期貨[N];人民日報;2001年

2 證券時報記者 魏曙光;左曉蕾：目前不宜推股指期貨[N];證券時報;2008年

3 方正期貨研發(fā)中心 傅聲霆邋王飛;次貸危機凸顯股指期貨“穩(wěn)定器”功能[N];證券時報;2008年

4 上海證券 李艷;國際熱錢難以大規(guī)模參與我國股指期貨[N];期貨日報;2008年

5 本報記者 蔣家華　胡東林;股指期貨:“好飯不怕晚”[N];中國證券報;2008年

6 記者 李磊;股指期貨在減緩美國股市跌幅中起到積極作用[N];期貨日報;2008年

7 記者 李茜;股指期貨何時叩響發(fā)令槍？[N];上海金融報;2008年

8 證券時報記者 秦利　萬勇;六大交易所總經(jīng)理呼吁盡快推出股指期貨[N];證券時報;2008年

9 本報記者 葉苗;專家：股指期貨可撫平市場波動[N];上海證券報;2008年

10 南華期貨 張文利;股指期貨在金融風(fēng)暴中勇?lián)厝蝃N];期貨日報;2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王小麗;股票和股指期貨跨市場監(jiān)管法律制度研究[D];安徽大學(xué);2012年

2 蔣勇;股指期貨市場風(fēng)險管理與量化策略研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

3 王沛英;股指期貨與金融安全研究[D];廈門大學(xué);2003年

4 李慕春;股指期貨市場研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2001年

5 蔡向輝;股指期貨影響股市波動的機制解析與實證檢驗[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

6 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2009年

7 方斌;股指期貨功能理論與實證研究[D];天津大學(xué);2010年

8 徐旭初;股指期貨的國際比較研究——模型、實證及中國課題[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

9 張龍斌;基于股指期貨的風(fēng)險管理研究[D];天津大學(xué);2009年

10 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應(yīng)的數(shù)量研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 袁逸翊;股指期貨對股市風(fēng)險的防范[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

2 王彥宇;新華期貨公司股指期貨套期保值交易與風(fēng)險管理策略[D];吉林大學(xué);2010年

3 李敬東;我國發(fā)展股指期貨勢在必行[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2003年

4 李建國;中國股指期貨發(fā)展研究[D];武漢理工大學(xué);2004年

5 王若貝;股指期貨期現(xiàn)套利策略研究及風(fēng)險管理[D];華東師范大學(xué);2011年

6 陳玲;中國股指期貨定價研究[D];南京理工大學(xué);2010年

7 李喚工;我國開設(shè)股指期貨的理論研究與動作構(gòu)想[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2003年

8 王珂;滬深300股指期貨風(fēng)險管理研究[D];華東師范大學(xué);2011年

9 張錦;中國股指期貨定價實證研究[D];上海交通大學(xué);2010年

10 談純集;股指期貨投資策略與基金產(chǎn)品創(chuàng)新的研究[D];上海交通大學(xué);2010年

本文編號：1801357