本文選題：雙指數(shù)跳擴散過程 + 證券定價��； 參考：《中國管理科學(xué)》2014年08期

【摘要】：由于幾何布朗運動不能反映復(fù)雜經(jīng)濟背景下的資產(chǎn)價值動態(tài),本文以雙指數(shù)跳擴散過程作為資產(chǎn)價值過程來研究公司證券定價和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問題。本文主要結(jié)果是:運用均衡定價的方法給出了公司證券的定價并獲得了公司資本價值的解析解。通過比較靜態(tài)分析揭示了跳風(fēng)險對企業(yè)資本價值、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、收益率差價等都具有顯著的影響。與幾何布朗運動相比,跳風(fēng)險降低了公司價值和債券價值以及公司最優(yōu)杠桿率,同時增加了債券的收益率差價和股權(quán)價值。
[Abstract]:Because the geometric Brownian motion can not reflect the dynamic of asset value under the complex economic background, the double exponential jump diffusion process is used as the asset value process to study the problem of corporate securities pricing and optimal capital structure.The main results of this paper are as follows: the equilibrium pricing method is used to give the pricing of corporate securities and the analytical solution of the capital value of the company is obtained.Through comparative static analysis, it is revealed that jump risk has significant influence on the capital value, the optimal capital structure, the difference of return rate and so on.Compared with geometric Brownian motion, the jump risk reduces the corporate value and bond value, as well as the optimal leverage ratio, and increases the yield difference and equity value of the bond.
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71171078,71221001,71371068)
【分類號】：F830.91;F224

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本文編號：1766733