本文選題：波動率異象 + 股票定價�。� 參考：《財經(jīng)問題研究》2014年09期

【摘要】：采用組合價差比較分析方法和回歸分析方法,本文考察了中國股市中股票收益波動率與其未來收益率之間的關系。我們的經(jīng)驗結果發(fā)現(xiàn):中國股市中存在非常明顯的波動率異象,即低波動率股票的未來收益顯著大于高波動率股票的未來收益;這種波動率異象不僅僅存在于短期內(nèi),其持續(xù)時間長達36個月;這種波動率異象有別于規(guī)模異象、價值異象、反轉異象和換手率異象,是另外一種不同的股市異象。
[Abstract]:In this paper, the relationship between the volatility of stock returns and the future returns in Chinese stock market is investigated by means of comparative analysis of portfolio spread and regression analysis.Our empirical results show that there is a very obvious volatility anomaly in Chinese stock market, that is, the future return of low volatility stock is significantly higher than that of high volatility stock, and this volatility anomaly exists not only in the short term, but also in the short term.The volatility anomaly is different from the scale vision, the value vision, the inversion anomaly and the turnover anomaly, which is another kind of different stock market anomaly.
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學應用金融研究中心;東北財經(jīng)大學金融學院;東北財經(jīng)大學社會與行為跨學科研究中心;
【基金】：遼寧省教育廳人文社會科學重點研究基地專項項目“中國股市的波動率效應與低波動率策略研究”(ZJ2013038)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1744965