本文選題：波動(dòng)率異象 + 股票定價(jià)��； 參考：《財(cái)經(jīng)問題研究》2014年09期

【摘要】：采用組合價(jià)差比較分析方法和回歸分析方法,本文考察了中國股市中股票收益波動(dòng)率與其未來收益率之間的關(guān)系。我們的經(jīng)驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn):中國股市中存在非常明顯的波動(dòng)率異象,即低波動(dòng)率股票的未來收益顯著大于高波動(dòng)率股票的未來收益;這種波動(dòng)率異象不僅僅存在于短期內(nèi),其持續(xù)時(shí)間長達(dá)36個(gè)月;這種波動(dòng)率異象有別于規(guī)模異象、價(jià)值異象、反轉(zhuǎn)異象和換手率異象,是另外一種不同的股市異象。
[Abstract]:In this paper, the relationship between the volatility of stock returns and the future returns in Chinese stock market is investigated by means of comparative analysis of portfolio spread and regression analysis.Our empirical results show that there is a very obvious volatility anomaly in Chinese stock market, that is, the future return of low volatility stock is significantly higher than that of high volatility stock, and this volatility anomaly exists not only in the short term, but also in the short term.The volatility anomaly is different from the scale vision, the value vision, the inversion anomaly and the turnover anomaly, which is another kind of different stock market anomaly.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融研究中心;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)社會(huì)與行為跨學(xué)科研究中心;
【基金】：遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地專項(xiàng)項(xiàng)目“中國股市的波動(dòng)率效應(yīng)與低波動(dòng)率策略研究”(ZJ2013038)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1744965