本文選題：股票市場　切入點：內(nèi)幕交易　出處：《湖南大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：我國股票市場自1990年上海和深圳證券交易所成立以來已經(jīng)走過20多個年頭，其中幾經(jīng)牛熊波折，但還是保持著高速的擴(kuò)張態(tài)勢。如今滬深兩市的總市值已經(jīng)超越日本，成為全球第二大股票市場，僅次于美國。而伴隨著股票市場成長的不僅僅是成就，還有著許多難以根除的詬病，內(nèi)幕交易就是其中不可忽視的一種。文章主要研究的是我國股票市場對于內(nèi)幕交易的監(jiān)管是否起到了遏制內(nèi)幕交易行為和縮減內(nèi)幕交易者超額收益的作用，具體來說是利用事件研究法來考察發(fā)生了資產(chǎn)重組事件的股票樣本在事件期內(nèi)的累積超額收益率以及相對交易量的平均值是否在公告日之前就發(fā)生了異常波動，以此判斷內(nèi)幕交易的存在和嚴(yán)重程度。 本文從我國股票市場交易監(jiān)管的實際情況出發(fā)，客觀分析了內(nèi)幕交易的主要理論流派，探討了相關(guān)了研究方法。在此基礎(chǔ)上，利用1998年1月到2010年12月滬深股市進(jìn)行資產(chǎn)重組的上市公司交易數(shù)據(jù)為樣本，從歷史角度考察了我國對內(nèi)幕交易監(jiān)管的實際效果，論證了內(nèi)幕交易監(jiān)管對內(nèi)幕交易行為的抑制作用；以2000年1月到2008年12月的中美兩國股票市場進(jìn)行資產(chǎn)重組的上市公司交易數(shù)據(jù)為樣本，比較了兩國股票市場內(nèi)幕交易的超額收益及其嚴(yán)重程度。研究結(jié)果表明：我國以《證券法》頒布為標(biāo)志建立的對股票市場內(nèi)幕交易進(jìn)行監(jiān)管的效果是較為顯著的，不僅使得內(nèi)幕交易人的超額收益縮水，，同時起到了平穩(wěn)市場交易量的作用；但是，與美國相比，我國對內(nèi)幕交易的監(jiān)管效果還存在著不小的差距。
[Abstract]:China's stock market since 1990 in Shanghai and the Shenzhen Stock Exchange since its establishment has gone through more than 20 years, after which the CBBC twists and turns, but still maintain a rapid expansion trend. Now the total market value of Shanghai and Shenzhen two has surpassed Japan to become the world's second largest stock market, second only to the United States. With the growth of the stock market is not only there are many achievements, it is difficult to eradicate criticism, insider trading is one that can not be ignored. This paper focuses on the stock market of our country for insider trading regulation is to curb insider trading and reduce insider traders excess returns, specifically to examine the occurrence of assets restructuring events sample of stocks in the event period using the event study method of cumulative abnormal returns and relative trading volume average is before the announcement day is different Often fluctuates in order to judge the existence and severity of insider trading.
This paper from the actual situation of China's stock market trading regulation of objective analysis of insider trading theories, discusses the related research methods. On this basis, the listed company transaction data from January 1998 to December 2010 in Shanghai and Shenzhen stock market in the reorganization of assets as a sample, the actual effect of China's investigation of insider trading regulation from history point of view, demonstrates the inhibitory effect of insider trading regulation on insider trading behavior of listed companies; transaction data from January 2000 to December 2008 the Sino US stock market in the reorganization of assets as a sample, compared to the excess return of stock market insider trading between the two countries and their severity. The results show that: China's Securities Law > < to promulgated establishment on the stock market insider trading regulation effect is obvious, not only makes the insider of excess earnings Shrinkage, at the same time, played a role in the smooth market volume, but compared with the United States, there is still a small gap in our regulatory effect on insider trading.

【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1721707