本文選題：信用網(wǎng)絡(luò)傳染聯(lián)動(dòng)　切入點(diǎn)：非線性股價(jià)聯(lián)動(dòng)　出處：《北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2014年04期

【摘要】：利用信用資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)模型,演繹了信用資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳染引發(fā)的股價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)理,估計(jì)了一階自回歸的不對(duì)稱廣義異方差模型描述的邊緣分布參數(shù)。選用多元t分布的連接函數(shù),靜態(tài)擬合計(jì)算了全局相關(guān)系數(shù);選用時(shí)變過(guò)程為動(dòng)態(tài)條件自相關(guān)的多元連接函數(shù),動(dòng)態(tài)計(jì)算了C藤分解結(jié)構(gòu)下的4種時(shí)變條件相關(guān)系數(shù),描述分析了其時(shí)變特征。研究結(jié)果表明:信用資產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)的股價(jià)之間具有較強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)傳染聯(lián)動(dòng)效應(yīng);多元t分布的連接函數(shù)的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)相關(guān)度量方法,可以較好地度量網(wǎng)絡(luò)傳染聯(lián)動(dòng)效應(yīng);無(wú)論無(wú)條件相關(guān)系數(shù)還是條件相關(guān)系數(shù),都表現(xiàn)出不同程度的顯著時(shí)變性。網(wǎng)絡(luò)核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)審慎管理信用資產(chǎn)關(guān)聯(lián)上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:By using the credit asset network model, this paper deduces the stock price linkage mechanism caused by network contagion of credit assets, estimates the marginal distribution parameters described by the first order autoregressive asymmetric generalized heteroscedasticity model, and selects the connection function of multivariate t distribution. The global correlation coefficient is calculated by static fitting, the time-varying process is chosen as the multivariate connection function with dynamic condition autocorrelation, and the correlation coefficients of four time-varying conditions under C-vine decomposition structure are calculated dynamically. The paper describes and analyzes its time-varying characteristics. The results show that there is a strong network contagion linkage effect between the stock prices of credit assets associated enterprises, and the static and dynamic correlation measures of the connection function with multiple t distribution are presented. The linkage effect of network contagion can be well measured, both unconditional correlation coefficient and conditional correlation coefficient show significant variability in varying degrees. Network core enterprises should prudently manage the systemic risk of credit asset association.
【作者單位】： 上海師范大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：教育部人文社科基金資助項(xiàng)目(11YJA790107)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1687532