本文選題：中國　切入點：利率　出處：《吉林大學(xué)》2013年博士論文

【摘要】：利率市場化改革是中國金融改革的重要內(nèi)容，也是國際大趨勢。目前中國大部分存貸款利率，依然由中央銀行確定并報國務(wù)院批準(zhǔn)，所以存貸款利率成為改革的最后“堡壘”。理論界和實務(wù)界有關(guān)利率市場化的呼聲不斷升高，在政策層面也被多次提到議事日程。 一國金融系統(tǒng)的法律體系與制度變遷會對整個國家的經(jīng)濟金融穩(wěn)定產(chǎn)生重要影響。特別是在構(gòu)建起基本的金融系統(tǒng)框架之后，金融體系內(nèi)部的制度結(jié)構(gòu)相互關(guān)聯(lián)與銜接十分密切，推動利率市場化改革的關(guān)鍵往往不是形式上簡單的取消管制和開放市場競爭，而是推動完善金融制度環(huán)境和金融基礎(chǔ)設(shè)施，制定適合市場競爭的配套制度與適合現(xiàn)有制度的市場運行規(guī)則，并維護(hù)制度的漸進(jìn)性與穩(wěn)定性。中國由于金融市場發(fā)展水平較低、監(jiān)管效率瓶頸制約以及企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，使得利率市場化進(jìn)程緩慢。為了盡快發(fā)揮利率改革的正向作用，需要提高金融市場的發(fā)展水平，完善配套制度建設(shè)。 本文運用制度經(jīng)濟學(xué)交易成本理論、產(chǎn)權(quán)理論和制度變遷理論來分析利率市場化的路徑選擇和績效，分析典型的發(fā)達(dá)國家利率市場化改革的成效與教訓(xùn)，在此基礎(chǔ)上，研究推進(jìn)中國利率市場化問題。 一、利率市場化研究綜述與評析 國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于利率市場化改革的理論研究主要集中于利率市場化績效、風(fēng)險、利率市場化次序以及利率市場化方式與路徑方面。學(xué)者們從不同角度對這些問題進(jìn)行了探討并取得了大量成果，為中國推進(jìn)利率市場化改革奠定了堅實的理論基礎(chǔ)。但是，已有的研究仍存在不足之處，比如，尚未構(gòu)建系統(tǒng)的利率市場化制度理論框架，，尚未建立制度數(shù)量指標(biāo)進(jìn)行有效的數(shù)理分析，等等。 二、利率市場化的理論基礎(chǔ) 麥金農(nóng)和肖提出的金融抑制與金融深化理論，是發(fā)展中國家以利率市場化為核心的金融改革的理論基礎(chǔ)。中國作為發(fā)展中國家，一個顯著的特征是存在二元金融結(jié)構(gòu)。新結(jié)構(gòu)主義理論認(rèn)為，對于存在二元金融結(jié)構(gòu)的國家，應(yīng)該考慮到非正式市場的存在及其在經(jīng)濟中的傳導(dǎo)作用。利率市場化需要基礎(chǔ)理論支撐，還需要配套制度條件，比如發(fā)達(dá)的金融市場、完備的金融安全網(wǎng)等。由于中國現(xiàn)有的制度環(huán)境不完善與產(chǎn)權(quán)不夠明晰，各方利益主體對利率市場化制度需求明顯不足，因此，我國宜在產(chǎn)權(quán)改革取得一定成效后，再徹底放開利率使其逐步市場化。 三、制度質(zhì)量與利率市場化 制度質(zhì)量包括制度有效性和制度穩(wěn)定性二維衡量指標(biāo)，制度有效性側(cè)重衡量制度質(zhì)量對改革的促進(jìn)作用，制度穩(wěn)定性側(cè)重衡量制度質(zhì)量在改革進(jìn)程中對經(jīng)濟平穩(wěn)增長的保障作用。面板數(shù)據(jù)模型研究表明，進(jìn)行制度改革相對成功并且制度穩(wěn)定性較好的國家，其利率市場化改革的績效較好；制度質(zhì)量整體水平能夠顯著地影響利率市場化改革的進(jìn)程快慢及利率市場化改革的效果。在產(chǎn)權(quán)制度質(zhì)量改善的基礎(chǔ)上，國家整體金融制度環(huán)境質(zhì)量會提升，進(jìn)而推動整個金融系統(tǒng)中金融機構(gòu)公平有序競爭，并有利于利率結(jié)構(gòu)調(diào)整。 四、制度結(jié)構(gòu)與利率市場化 制度質(zhì)量包括產(chǎn)權(quán)制度質(zhì)量與制度環(huán)境質(zhì)量兩個方面，本章在上一章的分析基礎(chǔ)上，采用普通面板數(shù)據(jù)模型，進(jìn)一步分析在兩種類型國家進(jìn)行改革時均起重要作用的制度環(huán)境質(zhì)量。在分析面板橫截面數(shù)據(jù)的國別差異的規(guī)律性時，采用固定效應(yīng)模型；在研究不同制度質(zhì)量變量的國別差異以及制度變量指標(biāo)在改革中的影響效應(yīng)變化時，采用變截距、變系數(shù)模型來反映出橫截面?zhèn)�體對截距的影響。研究結(jié)果表明，信貸管制制度環(huán)境的改善有利于改善金融抑制水平，從而推動利率整體水平的提高；完善銀行業(yè)整體監(jiān)管水平，包括事前審慎監(jiān)管、事中及時糾正和事后及時處置，有利于利率市場化改革。 五、中國利率市場化分析 中國利率市場化雖取得重要進(jìn)展，但制度變遷進(jìn)度緩慢，利率形成機制、利率傳導(dǎo)機制不完善，存貸款利率受管制，利率市場化未取得實質(zhì)性突破。追根朔源，這些問題是由不合理的制度結(jié)構(gòu)引發(fā)的。我國利率市場化存在的主要問題有金融市場主體問題、金融監(jiān)管問題、基準(zhǔn)利率體系問題和商業(yè)銀行定價能力問題。 六、國外利率市場化的做法與啟示 從世界范圍看，已經(jīng)順利完成利率市場化的國家，都基于不同的經(jīng)濟制度、政治制度和文化制度背景，以及不同的改革起點，遵循了不同的改革路徑。但是，無論是順利推進(jìn)利率改革的美國和德國，還是改革中間出現(xiàn)反復(fù)的日本和韓國，都十分重視創(chuàng)造利率市場化的條件，變遷金融監(jiān)管制度，選擇合適突破口，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高商業(yè)銀行定價能力。歷經(jīng)多年的發(fā)展與改革，美國、日本、韓國、德國等國家在利率市場化改革等方面均取得了顯著成就。因此，對這些國家的利率市場化制度變遷進(jìn)行深入研究，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，可以為中國利率市場化改革提供有價值的啟示。 七、推進(jìn)中國利率市場化的對策建議 制度質(zhì)量是決定一國利率自由化成功與否的重要變量。為改善制度環(huán)境質(zhì)量，保證其在利率市場化過程中發(fā)揮更大的穩(wěn)定作用，本章依據(jù)制度創(chuàng)新理論提出我國推進(jìn)利率市場化的對策建議，即推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推進(jìn)監(jiān)管制度創(chuàng)新，消除二元金融結(jié)構(gòu)，完善貨幣市場，建立存款保險制度，提高商業(yè)銀行定價能力。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F822.0;F832.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1669048