發(fā)布時(shí)間：2018-03-26 04:33

  本文選題：股票市場(chǎng)　切入點(diǎn)：價(jià)值溢價(jià)　出處：《南方金融》2014年03期

【摘要】：鑒于傳統(tǒng)方差在金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中存在的缺陷,本文采用半方差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量的重要標(biāo)準(zhǔn),以賬面市值比指標(biāo)來構(gòu)建我國(guó)A股市場(chǎng)價(jià)值股投資組合與成長(zhǎng)股投資組合,運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)、時(shí)間序列回歸及面板數(shù)據(jù)模型對(duì)價(jià)值溢價(jià)現(xiàn)象在我國(guó)A股市場(chǎng)的存在性及其原因進(jìn)行實(shí)證研究。研究表明:運(yùn)用半方差方法改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)后的CAPM模型對(duì)不同投資組合收益率有更好的解釋,價(jià)值溢價(jià)現(xiàn)象在一定程度上是由于模型設(shè)定造成的。
[Abstract]:In view of the defects of the traditional variance in the financial risk measurement, this paper adopts the semi-variance as the important criterion of risk measurement, and constructs the portfolio of the value stocks and the growing stocks of China's A-share market by the book market value ratio index. Using descriptive statistics, Time series regression and panel data model are used to study the existence of the value premium phenomenon in the A-share market of China and its causes. The results show that the CAPM model with the semi-variance method is used to improve the risk measurement standard. There is a better explanation for portfolio returns, To some extent, the value premium is caused by model setting.
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1666345