本文選題：股票市場　切入點：價值溢價　出處：《南方金融》2014年03期

【摘要】：鑒于傳統(tǒng)方差在金融風(fēng)險計量中存在的缺陷,本文采用半方差作為風(fēng)險衡量的重要標(biāo)準(zhǔn),以賬面市值比指標(biāo)來構(gòu)建我國A股市場價值股投資組合與成長股投資組合,運用描述性統(tǒng)計、時間序列回歸及面板數(shù)據(jù)模型對價值溢價現(xiàn)象在我國A股市場的存在性及其原因進(jìn)行實證研究。研究表明:運用半方差方法改進(jìn)風(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)后的CAPM模型對不同投資組合收益率有更好的解釋,價值溢價現(xiàn)象在一定程度上是由于模型設(shè)定造成的。
[Abstract]:In view of the defects of the traditional variance in the financial risk measurement, this paper adopts the semi-variance as the important criterion of risk measurement, and constructs the portfolio of the value stocks and the growing stocks of China's A-share market by the book market value ratio index. Using descriptive statistics, Time series regression and panel data model are used to study the existence of the value premium phenomenon in the A-share market of China and its causes. The results show that the CAPM model with the semi-variance method is used to improve the risk measurement standard. There is a better explanation for portfolio returns, To some extent, the value premium is caused by model setting.
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：1666345