本文選題：居民資產(chǎn)配置　切入點：房地產(chǎn)資產(chǎn)　出處：《上海交通大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：近幾年來，房地產(chǎn)市場發(fā)展迅速，金融資產(chǎn)的投資加劇，在這樣的背景下，家庭資產(chǎn)配置的問題受到人們越來越多的關(guān)注。本文主要研究在家庭資產(chǎn)中，房地產(chǎn)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)分配的問題，通過實證研究并找出關(guān)鍵要素，研究其相互關(guān)系。 首先，本文界定了家庭資產(chǎn)的研究范圍，，并且對我國居民所持有的家庭資產(chǎn)進行分類，即分為實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，其中實物資產(chǎn)的代表為住宅，金融資產(chǎn)的代表則為股票和債券。本文對我國居民資產(chǎn)的數(shù)據(jù)進行了分析，發(fā)現(xiàn)我國居民資產(chǎn)不斷增加，其中金融資產(chǎn)所占的比例較少，而房地產(chǎn)資產(chǎn)所占的比例較大，其分配的組合受到居民的偏好等內(nèi)生變量，和經(jīng)濟環(huán)境、政策等外生變量的影響。 其次，從我國居民房地產(chǎn)資產(chǎn)的情況出發(fā)，先介紹了我國政策變化對居民房地產(chǎn)資產(chǎn)配置的影響，接下來分析了我國居民目前房地產(chǎn)資產(chǎn)現(xiàn)狀。雖然我國居民對房地產(chǎn)資產(chǎn)的需求依然強烈，但是因為我國房地產(chǎn)政策的宏觀調(diào)控，居民的資產(chǎn)流入房地產(chǎn)資產(chǎn)的難度加大，因而近幾年會更加多的流入金融資產(chǎn)。 接著，由資產(chǎn)配置模型的基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者的研究成果，找出影響我國居民股票投資比例、債券投資比例、消費、住房面積的主要因素。 最后，在實證模型中，通過格蘭杰檢驗和多元回歸模型得出結(jié)論：（1）在我國，房地產(chǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大，房地產(chǎn)資產(chǎn)影響居民總資產(chǎn)的變化，而居民總資產(chǎn)對房地產(chǎn)資產(chǎn)的影響較小。（2）在家庭資產(chǎn)配置中，房地產(chǎn)資產(chǎn)影響金融資產(chǎn)的配置，而金融資產(chǎn)的配置并不影響房地產(chǎn)資產(chǎn)。（3）以股票資產(chǎn)作為金融資產(chǎn)的代表，股票的投資比例與人均住房面積呈反比，與房屋銷售價格呈正比。（4）居民資產(chǎn)配置中，消費、收入和各資產(chǎn)的價格，都會影響各資產(chǎn)的配置。
[Abstract]:In recent years, with the rapid development of real estate market and the increasing investment of financial assets, people pay more and more attention to the problem of household asset allocation. The distribution of real estate assets and financial assets, through empirical research and find out the key elements, to study the relationship between the real estate assets and financial assets. First of all, this paper defines the research scope of household assets, and classifies the household assets held by Chinese residents, that is, real assets and financial assets, in which real assets are represented by housing. The representative of financial assets is stocks and bonds. This paper analyzes the data of Chinese residents' assets, and finds that the proportion of financial assets is small, and the proportion of real estate assets is larger. The combination of distribution is affected by endogenous variables, such as preference of residents, and exogenous variables such as economic environment and policy. Secondly, starting from the situation of the real estate assets of the residents in our country, this paper first introduces the influence of the policy changes on the allocation of the real estate assets of the residents. Then it analyzes the present situation of real estate assets of Chinese residents. Although the demand for real estate assets is still strong, but because of the macro-control of real estate policies, it is more difficult for residents' assets to flow into real estate assets. As a result, financial assets will flow more and more in recent years. Then, on the basis of asset allocation model, combined with the research results of domestic and foreign scholars, we find out the main factors that affect the proportion of stock investment, bond investment, consumption and housing area. Finally, in the empirical model, through Granger test and multiple regression model, we draw a conclusion that: in China, real estate assets account for a large proportion of total assets, real estate assets affect the changes of total assets of residents. In the allocation of household assets, real estate assets affect the allocation of financial assets, while the allocation of financial assets does not affect real estate assets. The proportion of stock investment is inversely proportional to the per capita housing area, and is directly proportional to the housing sales price.) in the allocation of residential assets, consumption, income and the price of each asset will affect the allocation of each asset.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F299.23;F832.5;F224

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