本文選題：F10信息　切入點(diǎn)：股票市場(chǎng)　出處：《燕山大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：有效市場(chǎng)理論認(rèn)為，，信息刺激價(jià)格波動(dòng)；股票價(jià)格是由一個(gè)信息集決定。F10信息是中國(guó)股票市場(chǎng)比較完備的信息集。通過(guò)逐日收集、處理F10信息，提取出其中6大類40余個(gè)數(shù)量指標(biāo)；建立相應(yīng)的套利定價(jià)模型，利用逐步回歸方法，找出我國(guó)中小板、創(chuàng)業(yè)板、深市A股和滬市A股的股票市場(chǎng)價(jià)格影響因素和定價(jià)模式，并進(jìn)行分析比較。結(jié)果表明，各個(gè)股票市場(chǎng)關(guān)注的第一大類要素都是未來(lái)收益預(yù)測(cè)要素；中小板和創(chuàng)業(yè)板同時(shí)關(guān)注明年收益和后年收益，深市、滬市A股幾乎只關(guān)注后年收益。資產(chǎn)類因素對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票價(jià)格有重要影響。深市和滬市還分別受股本因素和持倉(cāng)情況的影響作用較大。 本文首先對(duì)有效市場(chǎng)理論、資本資產(chǎn)理論以及套利定價(jià)理論以及統(tǒng)計(jì)相關(guān)理論進(jìn)行介紹，概述了本文的理論基礎(chǔ)。 其次構(gòu)建了多遠(yuǎn)線性回歸模型，對(duì)提取的F10信息進(jìn)行逐日、逐步的回歸分析。 再次，由回歸分析得出實(shí)證結(jié)果，對(duì)每個(gè)市場(chǎng)板塊的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了描述，得出每個(gè)股票市場(chǎng)的定價(jià)特點(diǎn)，并分別對(duì)股本因素、持倉(cāng)因素、資產(chǎn)因素、經(jīng)營(yíng)因素、未來(lái)收益預(yù)測(cè)因素和增長(zhǎng)因素6大類因素中各個(gè)市場(chǎng)板塊入選情況的不同進(jìn)行了比較，得出我國(guó)股票市場(chǎng)的定價(jià)特點(diǎn)。 最后基于本文實(shí)證的結(jié)果闡述了對(duì)于我國(guó)政府、投資者和上市公司的啟示，并針對(duì)本文研究中存在的問(wèn)題提出相關(guān)展望。
[Abstract]:The efficient market theory holds that information stimulates price fluctuations; stock prices are determined by a set of information. F10 information is a relatively complete set of information in China's stock market. More than 40 quantitative indexes of 6 categories are extracted, and the corresponding arbitrage pricing model is established. By using the stepwise regression method, we find out the influencing factors and pricing patterns of the stock market price of China's small and medium-sized boards, gem, Shenzhen A-shares and Shanghai A-shares. The results show that the first major factor concerned by each stock market is the factor of future income forecast; the small and medium-sized board and the growth enterprise market are concerned about the next year's income and the following year's income simultaneously. Asset class factors have important influence on gem stock price. Shenzhen stock market and Shanghai stock market are also influenced by equity factor and position situation respectively. This paper first introduces the efficient market theory, capital asset theory, arbitrage pricing theory and statistical theory, and summarizes the theoretical basis of this paper. Secondly, the multidistance linear regression model is constructed, and the extracted F10 information is analyzed day by day and step by step. Thirdly, the empirical results are obtained by regression analysis, the empirical results of each market are described, and the pricing characteristics of each stock market are obtained, and the equity factor, position factor, asset factor and management factor are respectively analyzed. In this paper, the author makes a comparison between the factors of predicting future income and the factors of growth, and finds out the pricing characteristics of China's stock market. Finally, based on the empirical results of this paper, this paper expounds the enlightenment to the Chinese government, investors and listed companies, and puts forward the relevant prospects for the problems in this study.
【學(xué)位授予單位】：燕山大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1618163