本文選題：分析師　切入點(diǎn)：穩(wěn)健性　出處：《投資研究》2014年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：證券分析師傾向于高估有利消息,低估不利消息,這導(dǎo)致分析師產(chǎn)生樂觀傾向,但分析師的預(yù)測依然比純數(shù)理模型的預(yù)測準(zhǔn)確。本文認(rèn)為,這是因為穩(wěn)健分析師的存在。穩(wěn)健分析師發(fā)布更為客觀的預(yù)測報告,在贏得聲譽(yù)的同時,也約束了其他分析師的樂觀傾向,削弱分析師與投資者之間的信息不對稱,保證分析師發(fā)揮中介作用,進(jìn)而提高市場效率。本文采用2005-2010年中國資本市場證券分析師盈余預(yù)測的數(shù)據(jù),借鑒Hugon和Muslu(2010)的分析方法,對不同類型的分析師進(jìn)行研究。結(jié)果顯示:穩(wěn)健分析師做出的盈余預(yù)測調(diào)整,能引起更強(qiáng)烈的市場反應(yīng);穩(wěn)健分析師的行為動機(jī)是獲得就職優(yōu)質(zhì)券商的機(jī)會,從而最大化個人利益。
[Abstract]:Securities analysts tend to overestimate the good news and underestimate the bad news, which leads to a tendency to be optimistic, but the analysts' forecasts are still more accurate than those of the pure mathematical model. This is because of the presence of sound analysts, who publish more objective forecasts that, while earning a reputation, also constrain the optimism of other analysts, reducing information asymmetries between analysts and investors. This paper uses the data from 2005 to 2010 to forecast the earnings of securities analysts in China's capital markets, and uses the analysis method of Hugon and Muslun 2010 to ensure that the analysts play an intermediary role and improve market efficiency. The results of a study of different types of analysts show that the earnings forecast adjustment made by sound analysts can lead to a stronger market reaction, and that sound analysts are motivated by the opportunity to get a job at a premium brokerage. In order to maximize personal interests.
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院分黨委;西南財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;西華大學(xué)管理學(xué)院財務(wù)管理系;
【分類號】：F830.91

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：1609177