本文關(guān)鍵詞： 信息沖擊曲線 R/S檢驗 DM檢驗 STFIGARCH期權(quán)定價模型　出處：《上海理工大學(xué)學(xué)報》2014年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：為了更好地研究權(quán)證市場,基于FIGARCH與STGARCH模型,提出一種新的GARCH族模型———STFIGARCH模型.首先,對所選取的兩支個股收益率序列進(jìn)行ARCH效應(yīng)檢驗與長記憶的R/S檢驗,并建立FIGARCH模型與STFIGARCH模型進(jìn)行比較研究,結(jié)果顯示波動的長記憶性和非對稱性是共存的.接著,在波動性分析的基礎(chǔ)上,建立了FIGARCH期權(quán)定價模型(FIGARCH-M)與STFIGARCH期權(quán)定價模型(STFIGARCH-M).研究表明:STFIGARCH-M定價結(jié)果較好;權(quán)證市場在權(quán)證發(fā)行初期偏向于被高估,隨著行權(quán)日越臨近,權(quán)證價格也逐步回歸模型的理論價格.
[Abstract]:In order to study the warrant market better, based on FIGARCH and STGARCH model, a new GARCH family model-STFIGARCH model is proposed. The ARCH effect test and long memory R / S test are used to test the two stock return sequences, and the FIGARCH model and the STFIGARCH model are established to compare them. The results show that the long memory and asymmetry of volatility coexist. Then, on the basis of volatility analysis. The FIGARCH option pricing model (FIGARCH-M) and the STFIGARCH option pricing model (STFIGARCH-M) are established. The research shows that the pricing results of the: 1 / STFIGARCH-M are better; The warrants market tends to be overestimated at the early stage of warrant issuance. As the exercise day approaches, the warrant price gradually returns to the theoretical price of the model.
【作者單位】： 上海理工大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(11171221) 上海市一流學(xué)科(系統(tǒng)科學(xué))建設(shè)資助項目(XTKX2012)
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 1文獻(xiàn)綜述1.1波動理論人們對利空消息的反應(yīng)程度常高于對好消息的反應(yīng)程度,金融時間序列的顯著特征之一就是波動對沖擊的非對稱反應(yīng).負(fù)的沖擊相比正的沖擊,產(chǎn)生更大的波動,即“杠桿效應(yīng)”.為了衡量波動的非對稱性,有許多模型被提出:如Nelson[1]提出EGARCH模型,Glosten等[2]提

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 王植祥,姚儉,楊輝,王浣塵;Lattice 方法在期權(quán)定價中的應(yīng)用研究[J];上海理工大學(xué)學(xué)報;1998年01期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 隋建利;劉金全;閆超;;現(xiàn)行匯率機制下人民幣匯率收益率及波動率中有雙長期記憶性嗎?[J];國際金融研究;2013年11期

2 郭文偉;;中國股市風(fēng)格溢價雙長記憶性研究[J];商業(yè)研究;2013年10期

3 陳國進(jìn);黃偉斌;;國際股票市場價值溢價——基于世界長期風(fēng)險模型的解釋[J];當(dāng)代財經(jīng);2014年01期

4 馬俊偉;王鐵軍;李慶;林漳希;;基于網(wǎng)絡(luò)信息挖掘的股市影響因素分析[J];吉林大學(xué)學(xué)報(信息科學(xué)版);2014年02期

5 王芳;;基于FIGARCH模型的中國房地產(chǎn)指數(shù)的實證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2013年24期

6 王燕;;基于FIGARCH模型的地產(chǎn)股對金融股市場影響分析[J];南開管理評論;2013年04期

7 鄭挺國;左浩苗;;基于極差的區(qū)制轉(zhuǎn)移隨機波動率模型及其應(yīng)用[J];管理科學(xué)學(xué)報;2013年09期

8 馮文奎;肖慶憲;;信息沖擊對聚乙烯期貨市場波動的影響[J];上海理工大學(xué)學(xué)報;2013年05期

9 姚宏亮;杜明超;李俊照;王浩;;一種基于流特征模式的股市跟蹤預(yù)測算法[J];計算機科學(xué);2013年12期

10 馮磊;趙守國;;有關(guān)分形市場假說的理論認(rèn)識[J];金融經(jīng)濟(jì);2014年14期

相關(guān)會議論文 前1條

1 王鵬;呂永健;;基于不同記憶性異方差模型的中國股票市場波動率預(yù)測[A];“兩型社會”建設(shè)與管理創(chuàng)新——第十五屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2013年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 劉莉;人民幣匯率對貨幣政策及其有效性影響的研究[D];蘇州大學(xué);2013年

2 史會峰;基于貝葉斯理論MCMC優(yōu)化參數(shù)的負(fù)荷預(yù)測模型[D];華北電力大學(xué);2013年

3 李春紅;國際油價波動對中國股市的影響及分析[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2012年

4 周竟東;上市公司權(quán)證發(fā)行及對標(biāo)的證券收益率的影響研究[D];湖南大學(xué);2013年

5 邵喜高;基于統(tǒng)計學(xué)習(xí)理論的多核預(yù)測模型研究及應(yīng)用[D];中南大學(xué);2013年

6 趙華春;人民幣均衡匯率及匯率特性與傳遞效應(yīng)研究[D];南京航空航天大學(xué);2013年

7 黃偉斌;宏觀經(jīng)濟(jì)長期風(fēng)險與資產(chǎn)定價[D];廈門大學(xué);2014年

8 周春波;景區(qū)旅游資源經(jīng)濟(jì)價值評估研究[D];廈門大學(xué);2014年

9 孫柏;基于非線性依賴關(guān)系分析的人民幣匯率多元描述與預(yù)測[D];湖南大學(xué);2014年

10 王妍;中國金融不穩(wěn)定的計量研究[D];吉林大學(xué);2014年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 聞靚;基于小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和STAR的股指預(yù)測方法研究[D];華南理工大學(xué);2011年

2 吳志剛;標(biāo)的股票價格服務(wù)從混合過程的期權(quán)定價公式及數(shù)值方法[D];重慶大學(xué);2001年

3 靳紹禮;標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率隨機變化的期權(quán)定價及數(shù)值方法[D];重慶大學(xué);2003年

4 張楠;基于實物期權(quán)的高科技項目投資決策方法研究[D];暨南大學(xué);2004年

5 翟振杰;期權(quán)定價及其在經(jīng)理人激勵中的應(yīng)用研究[D];南京航空航天大學(xué);2005年

6 吳金奇;基于Ito過程的二叉樹期權(quán)定價模型及局部線性預(yù)測法[D];重慶大學(xué);2007年

7 洪天國;歐洲股票市場與中國股票市場之間的波動溢出效應(yīng)研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2013年

8 劉qZ;國際鐵礦石期貨市場特征研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2013年

9 李星;開放式基金套期保值策略研究[D];西北大學(xué);2013年

10 方偉正;人民幣匯率長記憶性與風(fēng)險度量算法研究[D];華南理工大學(xué);2013年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 關(guān)莉,李耀堂;修正的Black-Scholes期權(quán)定價模型[J];云南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2001年02期

2 黃健柏,鐘美瑞;用期權(quán)定價模型估價創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價值[J];運籌與管理;2002年06期

3 黎璞,陳曉紅;商品融資期權(quán)定價模型分析[J];中南工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年04期

4 孫勝利;;兩個期權(quán)定價模型的比較[J];商丘師范學(xué)院學(xué)報;2006年05期

5 朱海燕;張寄洲;;股票價格服從跳—擴散過程的擇好期權(quán)定價模型[J];上海師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2007年01期

6 胡新華;葉中行;白云芬;;帶跳的信用價差期權(quán)定價模型[J];統(tǒng)計與決策;2007年16期

7 章海蘭;胡華;;煤礦企業(yè)礦業(yè)權(quán)延遲期權(quán)定價模型的推廣[J];太原師范學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版);2010年01期

8 方搏超;;二項式期權(quán)定價模型與B-S模型的應(yīng)用及其比較[J];時代金融;2011年15期

9 賀湘民,魏剛;二項分布期權(quán)定價模型的一種推廣[J];預(yù)測;1999年03期

10 周琳,張鐵;用徑向基函數(shù)方法求解債券看跌期權(quán)定價模型[J];本溪冶金高等專科學(xué)校學(xué)報;2000年02期

相關(guān)會議論文 前5條

1 蔣屏;;看漲期權(quán)定價模型對企業(yè)融資的意義[A];全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集第5卷[C];1999年

2 李時銀;;一類多資產(chǎn)跳躍擴散期權(quán)定價模型[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)研究進(jìn)展——2002（9）卷——中國數(shù)學(xué)力學(xué)物理學(xué)高新技術(shù)交叉研究會第9屆學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2002年

3 戴鋒;侯風(fēng)華;梁玲;;一種新型的期權(quán)定價模型——PD模型[A];2002年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2002年

4 孫玉東;董立華;;分?jǐn)?shù)跳-擴散環(huán)境下永久美式期權(quán)定價模型[A];第三屆中國智能計算大會論文集[C];2009年

5 張亞迪;劉寶平;;基于期權(quán)定價模型的軍用軟件定價研究[A];2011年全國電子信息技術(shù)與應(yīng)用學(xué)術(shù)會議論文集[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前4條

1 賈國文邋王嶸;新會計準(zhǔn)則可操作性略顯不足[N];中國證券報;2007年

2 海通期貨 雷坤　胡來兮;BSM期權(quán)定價模型的基本思路[N];期貨日報;2014年

3 中信期貨 鐘研;隨機波動率與期權(quán)定價模型淺析[N];期貨日報;2014年

4 ;追求真理 追求財富[N];中國經(jīng)營報;2001年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前7條

1 劉書霞;不確定環(huán)境下期權(quán)定價模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

2 鄭紅;基于精算方法的期權(quán)定價模型及其在醫(yī)療保險領(lǐng)域的應(yīng)用[D];東北大學(xué);2008年

3 郭倩;模糊環(huán)境下的期權(quán)定價模型及其在高速公路項目中的應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2011年

4 張利花;路徑依賴型期權(quán)定價模型和方法研究[D];華南理工大學(xué);2013年

5 王林;基于特定投資策略的Black-Scholes期權(quán)定價模型研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2009年

6 陳超;跳-擴散過程的期權(quán)定價模型[D];中南大學(xué);2001年

7 郭志東;若干期權(quán)定價模型研究[D];吉林大學(xué);2014年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 李妍;根據(jù)保費原理修正Black-Scholes期權(quán)定價模型[D];大連理工大學(xué);2009年

2 朱芳芳;Black-Scholes期權(quán)定價模型的研究[D];武漢科技大學(xué);2007年

3 王揚;Black-Scholes期權(quán)定價模型的修正[D];哈爾濱工程大學(xué);2007年

4 包漢俞;期權(quán)定價模型的研究及其推廣[D];長沙理工大學(xué);2008年

5 劉茜;簡述幾個期權(quán)定價模型[D];山東大學(xué);2012年

6 武愛云;基于模糊理論的期權(quán)定價模型研究[D];寧夏大學(xué);2013年

7 董宇宸;Black-Scholes期權(quán)定價模型的研究和優(yōu)化以及在投資中的應(yīng)用[D];東北師范大學(xué);2013年

8 田豐;隨機利率下時間期權(quán)定價模型研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2013年

9 周杲昕;多資產(chǎn)期權(quán)定價模型的數(shù)值新方法研究[D];華北電力大學(xué);2013年

10 牛津津;巨災(zāi)期權(quán)定價模型研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2008年

，

本文編號：1448196