本文關鍵詞：我國創(chuàng)業(yè)板市場IPO抑價與盈余管理的相關性研究　出處：《華東師范大學》2012年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關文章： 上市公司 創(chuàng)業(yè)板 IPO抑價 盈余管理

【摘要】：IPO抑價將股票的一級市場定價與二級市場交易價格聯(lián)系在一起,一直都是研究股票首次公開發(fā)行定價合理性和二級市場有效性的重要指標。我國創(chuàng)業(yè)板市場自2009年10月開啟以來就因“三高”問題備受關注,高企的發(fā)行價和市盈率常用創(chuàng)業(yè)板上市公司的高成長性來解釋。雖然自2010年5月以來,創(chuàng)業(yè)板公司新股發(fā)行開始頻繁出現(xiàn)首日破發(fā)的情況,但在破發(fā)浪潮之后,抑價現(xiàn)象仍未得到明顯的改善。在我國證券市場特殊的制度背景下,上市融資的資格長期以來都作為一種稀缺資源存在。公司管理層具有利用盈余管理謀求高發(fā)行價上市的強烈動機,從國內(nèi)證券市場中曝光的一系列上市公司財務包裝案件可略見一斑。那么,我國創(chuàng)業(yè)板上市的公司在首次公開發(fā)行前是否會存在明顯的盈余管理行為?其IPO高抑價現(xiàn)象與盈余管理的行為是否具有在內(nèi)在聯(lián)系? 本文以我國創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO抑價與盈余管理的關系為主要研究對象,首先回顧國內(nèi)外對IPO抑價理論和擬上市公司盈余管理行為的研究,對其概念進行界定,并對之前的研究文獻進行綜述；然后對企業(yè)盈余管理的目的和手段進行分析,探討創(chuàng)業(yè)板IPO公司盈余管理行為的目的與制度背景；再進一步利用Jones及其修正模型計算盈余管理的水平,考察經(jīng)過公司管理當局調整過的盈余水平對2009年10月到2011年12月在創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)行價、首日收盤價和抑價的影響,提出相應的假設并進行實證分析檢驗；最后,根據(jù)以上分析結果,提出相關的政策建議,改革創(chuàng)業(yè)板上市標準,健全上市公司財務信息公開制度,加強中介服務機構的責任感,提高IPO定價效率,建立多層次的市場體系,促進我國創(chuàng)業(yè)板市場合理健康地發(fā)展。
[Abstract]:IPO underpricing links the first - tier market pricing of shares with the second - tier market transaction price . It has been the important indicator of the first public offering pricing rationality and the second - level market effectiveness . Based on the relationship between IPO underpricing and earnings management of listed companies in China , this paper first reviews the domestic and foreign research on IPO underpricing theory and earnings management behavior of listed companies , and makes a review on the purpose and means of earnings management . Finally , according to the above analysis results , we present relevant policy suggestions , reform GEM listing standards , improve IPO pricing efficiency , establish multi - level market system , and promote the reasonable and healthy development of GEM market in China .

【學位授予單位】：華東師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F275;F832.51;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 周蕾;;我國創(chuàng)業(yè)板市場會計信息披露有效性的實證研究[J];國際商務財會;2011年06期

2 黃新炎;;創(chuàng)業(yè)板IPO中的盈余管理:股權激勵理論與案例研究[J];財務與會計(理財版);2011年03期

3 楊丹,王莉;中國新股發(fā)行抑價:一個假說的檢驗[J];復旦學報(社會科學版);2001年05期

4 杜俊濤,周孝華,楊秀苔,樊友平;中國新股短期投資回報探討[J];重慶大學學報(自然科學版);2004年01期

5 林長泉,張躍進,李殿富;我國國有企業(yè)及上市公司的利潤操縱行為分析[J];管理世界;2000年03期

6 蔣順才;蔣永明;胡琦;;不同發(fā)行制度下我國新股首日收益率研究[J];管理世界;2006年07期

7 蔣順才;胡國柳;胡琦;;主承銷商聲譽與IPO抑價率——基于中國A股市場的證據(jù)[J];海南大學學報(人文社會科學版);2006年02期

8 趙宇龍,王志臺;我國證券市場“功能鎖定”現(xiàn)象的實證研究[J];經(jīng)濟研究;1999年09期

9 劉煜輝,熊鵬;股權分置、政府管制和中國IPO抑價[J];經(jīng)濟研究;2005年05期

10 王晉斌;新股申購預期超額報酬率的測度及其可能原因的解釋[J];經(jīng)濟研究;1997年12期

相關碩士學位論文 前4條

1 宋杰;創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO盈余管理研究[D];安徽大學;2011年

2 王散激;我國創(chuàng)業(yè)板IPO抑價問題研究[D];湘潭大學;2011年

3 張亦雄;我國創(chuàng)業(yè)板市場的IPO抑價研究[D];東華大學;2011年

4 李琳;IPO前盈余管理與抑價的相關性研究[D];湖南大學;2006年

，

本文編號：1421244