本文關鍵詞：基準利率視角下國債收益率與Shibor的動態(tài)關系——基于DCC-MVGARCH模型的實證分析　出處：《南方金融》2014年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文從基準利率視角探討了國債收益率與Shibor的地位和作用,分析了Shibor和國債收益率曲線的編制方法、運行情況以及存在的問題,并利用協(xié)整關系檢驗和DCC-MVGARCH模型分析了國債收益率與Shibor之間的動態(tài)相關關系。研究結果表明:國債收益率與Shibor之間存在一定的相互引導作用,但這種相互引導作用目前還較弱;相對國債收益率而言,Shibor對基準利率的引導作用會更強,而且對于期限越短的品種,這種引導作用會更強。為更好地發(fā)揮國債收益率與Shibor作為利率定價基準的作用,本文還提出要完善國債收益率與Shibor等基準利率定價機制、促進期限結構合理分布和加大在金融市場定價中的更廣泛應用等政策建議。
[Abstract]:This paper discusses the status and function of government bond yields and Shibor benchmark interest rate from the perspective of preparation method of Shibor and the Treasury yield curve, operation situation and existing problems, the dynamic relationship and using cointegration test and DCC-MVGARCH model to analyze the yield rate and Shibor. The results show that there are a guiding role between bond yields and Shibor, but this effect is weak to guide each other; the relative bond yields, the guiding role of Shibor on the benchmark interest rate will be stronger, but also for the shorter period of varieties, this guide will be stronger. For better yields and Shibor as the benchmark interest rate pricing the role of this paper also proposes to improve the yields and Shibor benchmark interest rate pricing mechanism, promote the rational distribution of term structure and increase in financial markets Policy proposals, such as the broader application of prices.

【作者單位】： 廣東輕工職業(yè)技術學院;
【基金】：國家社會科學基金青年項目《非線性時間序列協(xié)整理論的非參數(shù)方法及其應用研究》(項目批準號:11CTJ003) 2012年度廣東輕工職業(yè)技術學院哲學社會科學研究項目《貨幣國際化對宏觀經濟的影響研究》(項目批準號:SK201205)的資助
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言隨著國內金融改革的深入推進,利率市場化已成為當前國內金融改革的重點。利率市場化改革的目標就是充分發(fā)揮市場在金融資源配置中的基礎性作用,形成以中央銀行基準利率為基礎,以貨幣市場利率為中介,由市場供求關系決定的市場利率體系和利率形成機制。作為市場利率體系

【參考文獻】

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【共引文獻】

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3 陳波，

本文編號：1397051