本文關(guān)鍵詞：高管團隊管理能力與IPO抑價關(guān)系的博弈分析　出處：《企業(yè)經(jīng)濟》2014年09期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 高管團隊 管理能力 IPO抑價 信號傳遞博弈模型

【摘要】：本文假定發(fā)行人比投資者擁有更多有關(guān)企業(yè)價值的信息,并在分析高管團隊管理能力充當(dāng)企業(yè)價值信號的理論依據(jù)基礎(chǔ)上,建立高管團隊管理能力與IPO抑價關(guān)系的信號傳遞博弈模型,分析結(jié)果表明:高管團隊管理能力對企業(yè)價值具有認證效應(yīng),管理能力強的高管團隊可以更好地向外部投資者傳遞企業(yè)的真實價值信息,減少企業(yè)在股票市場上的信息不對稱,從而降低IPO抑價。
[Abstract]:This paper assumes that the issuer has more information about the value of the enterprise than the investor , and based on the theory of analyzing the management ability of the senior management team as the enterprise value signal , the signal transmission game model of the relationship between the management ability of the senior management team and the IPO underpricing is established . The analysis result shows that the management ability of the senior management team has the authentication effect on the enterprise value , and the high management team with strong management ability can better transmit the real value information of the enterprise to the external investor and reduce the information asymmetry of the enterprise in the stock market , thereby reducing the IPO underpricing .

【作者單位】： 廣州科技貿(mào)易職業(yè)學(xué)院;
【分類號】：F832.51;F272.91
【正文快照】： 一、問題的提出IPO抑價(Underpricing)是指公司股票在首次公開發(fā)行之后,其在二級市場的首日交易價高于在一級市場的發(fā)行價的一種金融現(xiàn)象。國內(nèi)外大量研究表明,無論是在成熟的資本市場還是在新興的資本市場上,IPO抑價現(xiàn)象都十分普遍(Ritter、Welch,2002;陳工孟、高寧,2000;劉

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 夏仕亮 ,嚴巧蘭;企業(yè)經(jīng)營者管理能力評價模式構(gòu)建[J];財會月刊;2005年21期

2 盛宇華,方志軍,王平;企業(yè)高層管理人員考評模式研究[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2002年10期

3 賈春新;劉力;;首次公開發(fā)行:從理論到實證[J];管理世界;2006年07期

4 劉煜輝,熊鵬;股權(quán)分置、政府管制和中國IPO抑價[J];經(jīng)濟研究;2005年05期

5 陳工孟,高寧;中國股票一級市場發(fā)行抑價的程度與原因[J];金融研究;2000年08期

6 于增彪,梁文濤;股票發(fā)行定價體制與新上市A股初始投資收益[J];金融研究;2004年08期

7 魏立群,王智慧;我國上市公司高管特征與企業(yè)績效的實證研究[J];南開管理評論;2002年04期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 嚴小洋;;IPO中的價格管制及其后果[J];北京大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2008年06期

2 郭威;張珍;成曦;;首次公開發(fā)行股票高抑價的原因探討[J];北方經(jīng)濟;2007年10期

3 宋揚;中國A股市場發(fā)行抑價問題分析[J];商業(yè)研究;2003年03期

4 王前鋒;;我國上市公司高管犯罪現(xiàn)象分析[J];商業(yè)研究;2007年01期

5 牛沖槐;林梟;郭英坤;;團隊管理研究綜述[J];山東工商學(xué)院學(xué)報;2009年06期

6 喬磊;;創(chuàng)業(yè)板IPO抑價問題研究——基于信息不對稱視角[J];赤峰學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版);2012年04期

7 盧美玲;;我國商業(yè)銀行A股IPO抑價問題分析[J];中國城市經(jīng)濟;2012年02期

8 曹鳳岐;董秀良;;我國IPO定價合理性的實證分析[J];財經(jīng)研究;2006年06期

9 徐龍炳;徐智斌;陸蓉;;IPO股票上市初期投資者交易行為研究[J];財經(jīng)研究;2008年03期

10 李曜;張子煒;;私募股權(quán)、天使資本對創(chuàng)業(yè)板市場IPO抑價的不同影響[J];財經(jīng)研究;2011年08期

相關(guān)會議論文 前10條

1 田利輝;;金融管制、投資風(fēng)險和新股發(fā)行的超額抑價[A];2005中國制度經(jīng)濟學(xué)年會精選論文（第一部分）[C];2005年

2 陽亞玲;;新股發(fā)行制度的均衡與變遷路徑分析[A];2010年（第十屆）中國制度經(jīng)濟學(xué)年會論文集[C];2010年

3 柴亞軍;王志剛;;股改與IPO抑價:從公司治理角度的實證研究[A];中國企業(yè)運籌學(xué)[2010(1)][C];2010年

4 姚海鑫;;我國上市公司IPO定價及其影響因素的一個實證分析[A];中國會計學(xué)會第六屆理事會第二次會議暨2004年學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2004年

5 李焰;張寧;;集團控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司融資約束程度——基于內(nèi)部資本市場理論的實證分析[A];中國會計學(xué)會財務(wù)成本分會2006年年會暨第19次理論研討會論文集（下）[C];2006年

6 王化成;佟巖;盧闖;劉亭立;黎來芳;;關(guān)于開展我國財務(wù)管理理論研究的若干建議[A];中國會計學(xué)會2006年學(xué)術(shù)年會論文集（下冊）[C];2006年

7 文芳;胡玉明;;高管團隊特征與企業(yè)R&D投資——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學(xué)會2007年學(xué)術(shù)年會論文集（下冊）[C];2007年

8 何威風(fēng);;我國上市公司高管背景特征與財務(wù)重述行為研究[A];中國會計學(xué)會財務(wù)管理專業(yè)委員會2009年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2009年

9 張兆國;劉永麗;何威風(fēng);;管理者背景特征與盈余管理——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

10 賀炎林;張浩森;馬銳敏;;IPO抑價和市場化程度—基于中國東西部上市公司的比較研究[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 張進華;高管團隊人口特征、社會資本與企業(yè)績效[D];華中科技大學(xué);2010年

2 李國棟;董事會職能影響企業(yè)多元化經(jīng)營績效的實證研究[D];南開大學(xué);2010年

3 劉向東;戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)特征及其對企業(yè)戰(zhàn)略選擇和績效影響機制研究[D];南開大學(xué);2010年

4 田莉;新技術(shù)企業(yè)市場進入戰(zhàn)略決策機制研究[D];南開大學(xué);2010年

5 徐萌娜;股權(quán)分置改革對民營上市公司大股東控制權(quán)的影響研究[D];浙江大學(xué);2011年

6 浦艷;后股權(quán)分置時期上市公司治理結(jié)構(gòu)對技術(shù)效率影響的研究[D];吉林大學(xué);2011年

7 李冬昕;市場參與者意見分歧與公司融資決策[D];南京大學(xué);2011年

8 王是平;并購企業(yè)高層管理團隊勝任特征模型的理論與實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

9 楊建東;風(fēng)險投資公司投資行為研究：公司制度與創(chuàng)業(yè)者的影響[D];電子科技大學(xué);2011年

10 淳偉德;中國上市公司股權(quán)分置改革效應(yīng)研究[D];西南交通大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 黃賽;我國IPO定價效率實證研究[D];湘潭大學(xué);2010年

2 張宇;基于混合理性投機理論的中國股市泡沫實證研究[D];河南工業(yè)大學(xué);2010年

3 黃好芝;我國IPO抑價研究：制度、市場與上市公司注冊地[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

4 董慶紅;高層管理團隊特征與企業(yè)績效相關(guān)性的實證研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2010年

5 李旭子;我國上市公司內(nèi)部薪酬差距與企業(yè)績效的相關(guān)性研究[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

6 路楊;高管團隊特征對內(nèi)部控制有效性的影響研究[D];重慶理工大學(xué);2010年

7 馬保華;我國民營上市公司高管政府背景成本效應(yīng)研究[D];重慶理工大學(xué);2010年

8 張舟佳;IPO詢價制度改革效果的實證檢驗[D];浙江大學(xué);2011年

9 李邈;創(chuàng)投持股與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO抑價關(guān)系研究[D];浙江大學(xué);2011年

10 熊瑋;高層管理團隊異質(zhì)性對公司多元化戰(zhàn)略與績效關(guān)系影響的實證研究[D];南昌大學(xué);2010年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 王晉斌;新股申購預(yù)期超額報酬率的測度及其可能原因的解釋[J];經(jīng)濟研究;1997年12期

2 陳工孟,高寧;中國股票一級市場發(fā)行抑價的程度與原因[J];金融研究;2000年08期

3 宋逢明,梁洪昀;發(fā)行市盈率放開后的A股市場初始回報研究[J];金融研究;2001年02期

4 劉兵;經(jīng)營者能力的信號顯示及其選擇機制[J];技術(shù)經(jīng)濟;2001年06期

5 王建華,王方華;中國工業(yè)行業(yè)利潤率變動模式研究[J];統(tǒng)計研究;2002年05期

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 雷星暉;李金良;喬明哲;;創(chuàng)始人、創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)板IPO抑價[J];證券市場導(dǎo)報;2011年03期

2 周孝華;唐文秀;;IPO抑價與事前不確定性的關(guān)系研究[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2008年07期

3 殷小斌;;從高初始回報率看我國IPO定價市場化的條件[J];成人高教學(xué)刊;2008年04期

4 周靜;宋光興;;IPO抑價理論研究綜述[J];科技信息;2008年29期

5 陸陽;;市場有限流動性對IPO抑價的影響[J];商業(yè)時代;2009年09期

6 張高勝;;我國IPO抑價成因研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年35期

7 任玉;;我國IPO抑價發(fā)行問題研究[J];中小企業(yè)管理與科技(上旬刊);2010年01期

8 陳艷麗;曹國華;;基于隨機前沿分析的創(chuàng)業(yè)板IPO抑價來源研究[J];技術(shù)經(jīng)濟;2010年12期

9 林劍喬;陳陸瀅;;IPO抑價因素分類研究綜述——基于國內(nèi)外實證研究成果[J];東方企業(yè)文化;2010年18期

10 葉彥辰;;我國A股IPO長期抑價現(xiàn)象原因分析及政策建議[J];現(xiàn)代經(jīng)濟信息;2011年10期

相關(guān)會議論文 前4條

1 陸正華;梁彤纓;陳銳鋒;;創(chuàng)業(yè)投資對IPO抑價程度影響的實證分析[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

2 余湄;喬琰;路倩;;高層管理團隊與我國IPO抑價問題研究[A];第十二屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

3 梁彤纓;許悅;陳修德;;高管團隊管理能力與IPO抑價關(guān)系的實證研究——來自中小企業(yè)板的經(jīng)驗數(shù)據(jù)分析[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

4 田高良;王曉亮;;我國A股IPO效率影響因素的實證研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2006年學(xué)術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前7條

1 江洪波;中國A股IPO價格行為研究[D];上海交通大學(xué);2007年

2 徐春波;我國承銷商聲譽機制有效性研究[D];暨南大學(xué);2008年

3 熊虎;基于非理性行為的IPO價格形成機制和抑價研究[D];重慶大學(xué);2008年

4 趙威;訂單驅(qū)動市場中基于流動性風(fēng)險的IPO抑價問題研究[D];天津大學(xué);2007年

5 熊維勤;我國IPO高抑價和詢價發(fā)行機制研究[D];重慶大學(xué);2007年

6 劉鈺善;我國IPO市場的詢價發(fā)行機制研究[D];上海交通大學(xué);2009年

7 何劍;中國股票市場IPO抑價實證研究[D];暨南大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 余毅;我國股票市場IPO抑價現(xiàn)象研究[D];武漢大學(xué);2005年

2 黃霖華;股權(quán)分置改革完成對中小板IPO抑價影響的實證分析[D];暨南大學(xué);2008年

3 徐春波;投資銀行聲譽與IPO抑價：中國股票市場的理論和實證研究[D];暨南大學(xué);2005年

4 李春陽;保薦人制度下我國投資銀行信息認證中介功能實證研究[D];暨南大學(xué);2006年

5 張凌宇;創(chuàng)業(yè)投資支持企業(yè)與非創(chuàng)業(yè)投資支持企業(yè)IPO抑價度差異的分析[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2007年

6 王新玉;我國股票市場IPO抑價機理研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2006年

7 房芳;我國股份制商業(yè)銀行IPO定價研究[D];青島大學(xué);2008年

8 張慧;詢價制下投資者非理性行為對IPO抑價影響研究[D];重慶工商大學(xué);2009年

9 郭艷梅;主承銷商聲譽機制在中國IPO市場的有效性檢驗研究[D];湖南大學(xué);2008年

10 辛江龍;我國A股市場IPO價格行為的實證研究[D];蘭州大學(xué);2009年

，

本文編號：1396905