本文關(guān)鍵詞：基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型對(duì)我國(guó)證券投資者影響的實(shí)證研究　出處：《青島理工大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：中國(guó)股票市場(chǎng)在經(jīng)歷了二十多年的進(jìn)步和發(fā)展,取得了舉世矚目的成就,但隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大、交易品種的不斷增多、參與人數(shù)的不斷增加,投資者將要面臨著日益多樣化和復(fù)雜化的風(fēng)險(xiǎn)。“投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎”這句家喻戶曉的話,一方面提醒了廣大投資者將要面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn),另一方面也說(shuō)明我們要正確的衡量和有效的把握風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)是投資者持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn),也是金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門(mén)建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系的核心所在。圍繞股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的這一論點(diǎn),學(xué)術(shù)界曾經(jīng)提出過(guò)許多風(fēng)險(xiǎn)度量的方法和技術(shù),目前,最新、最流行的度量風(fēng)險(xiǎn)的方法是由G30、JPMorgan (JP摩根)提出的VaR方法。它更加準(zhǔn)確和科學(xué)的衡量了股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),并能廣泛應(yīng)用到其計(jì)量和管理當(dāng)中,已發(fā)展成為國(guó)際通用的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的新標(biāo)準(zhǔn)。 使用VaR方法來(lái)分析和研究股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),國(guó)外已經(jīng)有了較為成熟和完善的研究理論,計(jì)算的方法也層出不窮。相較國(guó)外而言,國(guó)內(nèi)的研究則相對(duì)比較落后,但隨著近幾年投資產(chǎn)品數(shù)量的不斷增多、投資方式的不斷創(chuàng)新,股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也日益增加。因此,我們有必要對(duì)VaR方法做更深一步的探討和研究,豐富VaR方法分析風(fēng)險(xiǎn)。 本文從理論與實(shí)證相結(jié)合的方法,兩個(gè)方面闡述了VaR方法的內(nèi)容及其在我國(guó)股票市場(chǎng)中的應(yīng)用。首先,從理論角度介紹了VaR的基本涵義、特點(diǎn)、目前采用的計(jì)算方法以及國(guó)內(nèi)外相關(guān)的研究結(jié)果和現(xiàn)實(shí)結(jié)論；其次,通過(guò)實(shí)證分析的方式,采集數(shù)據(jù)后應(yīng)用和分析了VaR方法在我國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用,進(jìn)而判斷出該風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者的影響；最后,通過(guò)建立VaR計(jì)算模型,能夠更加準(zhǔn)確地衡量股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)損失,也為投資者設(shè)置合理的止損位提供了依據(jù),其結(jié)果既能有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),又能防止過(guò)度投資,提高資金使用率和準(zhǔn)確率,也是體現(xiàn)了論文研究的真正價(jià)值核心所在。
[Abstract]:China stock market after more than 20 years of development and progress, has made remarkable achievements, but with the growing size of the market, trading varieties increased, increasing the number of people involved, investors will face the risk of increasingly diverse and complex. The investment risks, the market need to be cautious, "this sentence on the one hand it known to every family, to remind the majority of investors will face the risk of investment, on the other hand also shows that we should correctly evaluate and effectively grasp the risk. This is the focus of investors sustained attention, but also the core of financial institutions and regulatory authorities to establish a risk management system. The thesis focuses on the stock market the risk management, the academic circles have put forward many methods and techniques of risk measurement at present, a new method to measure the risk, the most popular is composed of G30, JPMorgan (JP Morgan) proposed by Va R method, which is more accurate and scientific in measuring the risk of stock market, and can be widely applied to its measurement and management, has developed into a new international standard for financial risk management.
To analyze and study the risk of the stock market using the VaR method, has a more mature research theory and improvement of calculation method. Compared with foreign countries also emerge in an endless stream, the domestic research is relatively backward, but with the number of investment products in recent years, increasing innovation, investment, risk of stock market more and more. Therefore, it is necessary for us to make a deeper study and Research on the VaR method, rich VaR risk analysis method.
This method from theory and empirical study, the two aspects of the contents of the VaR method and its application in China's stock market. Firstly, from a theoretical point of view, this paper introduces the basic meaning, the characteristic of VaR, the calculation method used at present and the research results at home and abroad and practical conclusion; secondly, through the empirical analysis the way of data collection and application analysis of the application of VaR method in the Chinese stock market risk measurement, and then judge the effect of the risk to investors; finally, through the establishment of VaR model can more accurately measure the risk of stock market losses, but also for investors to set reasonable stops provide the basis as a result, not only can effectively avoid market risk, but also to prevent excessive investment, improve capital efficiency and accuracy, but also reflects the true value of the research core.

【學(xué)位授予單位】：青島理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.51

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