本文關(guān)鍵詞：基于鞅分析的隨機(jī)美式期權(quán)定價(jià)問題研究　出處：《哈爾濱理工大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：美式期權(quán)定價(jià)問題是當(dāng)今金融統(tǒng)計(jì)學(xué)重要的研究課題之一.由于美式期權(quán)可以在到期日前執(zhí)行,故其定價(jià)要比歐式期權(quán)定價(jià)困難的多.本文深入研究美式期權(quán)特點(diǎn)及其價(jià)格形成機(jī)理,重點(diǎn)敘述如何應(yīng)用鞅分析得出美式期權(quán)價(jià)格公式,以及在期權(quán)隨機(jī)執(zhí)行價(jià)格下,確定最優(yōu)標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公式.比一般的固定執(zhí)行價(jià)格具有更大的實(shí)用性,是期權(quán)定價(jià)模型的重要推廣 本文從期權(quán)定價(jià)背景以及研究本課題的理論與實(shí)際意義出發(fā),在綜述了國內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及研究方法的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步研究了期權(quán)的一般定價(jià)方法,并探討了利率和股票遵循廣義指數(shù)O-U過程模型比遵循布朗運(yùn)動(dòng)模型以及B-S定價(jià)模型所具有的一般優(yōu)勢.在O-U過程模型下,研究分析未來和現(xiàn)在的股票價(jià)格關(guān)系,充分利用等價(jià)鞅測度變換得出在期權(quán)預(yù)期收益率和股價(jià)波動(dòng)率都不確定時(shí),具有隨機(jī)執(zhí)行價(jià)格的美式看漲、看跌期權(quán)定價(jià)公式.同樣也是在期權(quán)隨機(jī)執(zhí)行價(jià)格情形下,根據(jù)鞅分析停時(shí)相關(guān)理論得出具有違約風(fēng)險(xiǎn)的看漲、看跌期權(quán)最優(yōu)標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公式,對(duì)期權(quán)定價(jià)問題研究給出了一種研究方法. 本文利用鞅分析在美式期權(quán)執(zhí)行價(jià)格隨機(jī)的情形下,得出的期權(quán)定價(jià)公式更具有一般性,是B-S期權(quán)定價(jià)公式的推廣,最后在美式期權(quán)執(zhí)行價(jià)格隨機(jī)的情形下,得出了最優(yōu)標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)公式,更加方便投資者進(jìn)行期權(quán)選擇.結(jié)論不僅豐富了鞅的應(yīng)用,而且在金融統(tǒng)計(jì)中,具有重要意義.
[Abstract]:American option pricing is one of the important research topics in finance statistics nowadays . As American options can be executed before the maturity date , the pricing of American options is more difficult than European option pricing . In this paper , we study the characteristics of American options and the mechanism of price formation . Based on the background of option pricing and the theoretical and practical significance of this subject , the general pricing methods of options are discussed in this paper . This paper makes use of Martingales to analyze the price of American option execution price . The option pricing formula is more general , it is the extension of B - S option pricing formula . At last , the pricing formula of the optimal target asset is obtained under the condition that the price of American option is stochastic . The conclusion not only enriches the application of Martingales , but also plays an important role in financial statistics .

【學(xué)位授予單位】：哈爾濱理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1379657