本文關(guān)鍵詞：跳擴(kuò)散環(huán)境下紅利支付對(duì)不確定厭惡投資者最優(yōu)投資組合選擇的影響　出處：《東華大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)》2015年02期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：面對(duì)例外事件的沖擊,金融市場(chǎng)的股票價(jià)格會(huì)發(fā)生跳躍,當(dāng)股票價(jià)格發(fā)生跳躍且支付紅利時(shí),不確定厭惡投資者的預(yù)期效用的刻畫(huà)將會(huì)采用不同于傳統(tǒng)的方法.利用跳擴(kuò)散型隨機(jī)微分方程理論和動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法,建立了不確定厭惡投資者的最優(yōu)投資策略所滿足的Hamilton-JacobiBellman(HJB)方程.進(jìn)一步,利用市場(chǎng)分解的技術(shù)求解HJB方程,從而推導(dǎo)出最優(yōu)消費(fèi)與投資策略.最后,利用數(shù)值分析定量地討論了投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡因素對(duì)最優(yōu)決策的影響.
[Abstract]:In the face of exceptional events impact the financial market stock price will jump, when the stock price jump and dividend payments, uncertainty aversion investors expected utility characterization will be used. Different from the traditional method of using jump diffusion stochastic differential equation theory and dynamic programming method, established the optimal investment strategy to meet the uncertain hate investors Hamilton-JacobiBellman (HJB) equation. Further, techniques for solving the HJB equation by using the decomposition of the market, to derive the optimal consumption and investment strategy. Finally, the numerical analysis of the influence factors of risk aversion on optimal decision was quantitatively discussed.

【作者單位】： 安徽工程大學(xué)數(shù)理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171003) 安徽省高校自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(KJ2012B019,KJ2013B023)
【分類(lèi)號(hào)】：O211.63;F830.91
【正文快照】： 自文獻(xiàn)[1]提出連續(xù)時(shí)間下的最優(yōu)消費(fèi)與投資模型框架以來(lái),國(guó)內(nèi)外學(xué)者就不同條件下的最優(yōu)消費(fèi)投資模型作了廣泛的研究.文獻(xiàn)[2-3]探討了雙跳下的資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題.近年來(lái),許多學(xué)者分析認(rèn)為,除了考慮傳統(tǒng)的不確定外,還需考慮奈特不確定對(duì)投資者投資決策的影響[4-5].文獻(xiàn)[6]建立了連續(xù)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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1 侯英麗;保險(xiǎn)與金融中CEV模型的最優(yōu)化問(wèn)題[D];河北師范大學(xué);2014年

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5 潘磊;奈特不確定下考慮紅利、通漲和機(jī)制轉(zhuǎn)換的最優(yōu)消費(fèi)投資研究[D];安徽工程大學(xué);2013年

6 楊武;模型不確定下最優(yōu)消費(fèi)和投資組合決策問(wèn)題研究[D];安徽工程大學(xué);2013年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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7 夏登峰;費(fèi)為銀;劉宏建;;變折現(xiàn)率下帶含糊厭惡與預(yù)期的最優(yōu)投資研究[J];應(yīng)用概率統(tǒng)計(jì);2010年03期

【相似文獻(xiàn)】

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2 王光臣;吳臻;;一類(lèi)最優(yōu)投資組合和消費(fèi)率選擇問(wèn)題[A];第二十二屆中國(guó)控制會(huì)議論文集（上）[C];2003年

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4 張鴻雁;肖q，

本文編號(hào)：1370829